中国证监会启动货银对付改革

今日，中国证监会迈出了重要的一步，正式启动了货银对付（DVP）改革，并向公众公开征求对拟修订的《证券管理办法》的意见。中国证券登记结算有限责任公司也同步征询了关于《结算规则》和《结算备付金管理办法》的意见。

DVP制度，作为国际市场通行的基本原则，旨在保障证券交易完成后资金和证券的足额交收。我国的证券法已经对此做出了明确的规定，证券登记结算机构在提供净额结算服务时，必须要求结算参与者遵循DVP原则，确保资金和证券的足额交付，并为此提供交收担保。

当前，虽然我国的证券市场通过交易前验资验券等制度，已经确保了个人投资者的经纪和融资融券业务符合DVP制度的要求，但在自营和托管业务的结算制度上还存在一些不完善的地方。为了贯彻落实证券法，并借鉴国际最佳实践，本次改革旨在对这些业务建立证券交收与资金交收之间的紧密联系，并明确违约的处置安排。

值得一提的是，本次改革并未改变投资者现有的交易结算制度和习惯，对广大个人投资者来说并无影响。相反，通过这次改革，我们从制度上进一步增强了结算体系的安全性，这也将吸引更多的境外资金进入中国市场。改革还同步降低了结算参与人的结算备付金最低缴纳比例，这将有助于减少全市场的资金占用，提高资金的使用效率。

这次DVP改革是中国证券市场迈向更加成熟、稳健的重要一步。它不仅将提升结算体系的安全性，还将为投资者提供更加透明、公平的交易环境。我们期待着这一改革能带来更加深远的影响，推动中国证券市场持续健康发展。