招银国际：信义光能目标价4.08港元 维持持有评级

招银国际最近发布了一份关于信义光能（股票代码：00968）的报告。报告显示，该公司在2019年上半年的净利润相较于去年同期下滑了21.6%，虽然这一数据略低于市场预期的下滑幅度（15%-20%），但分析人士依然对该公司持乐观态度。招银国际决定将信义光能的DCF目标价格轻微上调2%，至每股4.08港元，并维持其“持有”的投资评级。

报告中详细分析了信义光能在上半年的业绩表现。受光伏玻璃产品销售均价同比明显较低以及EPC服务提供较少的影响，公司的收入在上半年同比下跌了4.3%，总计39.97亿港元。公司的整体毛利率也呈现出同比下降的趋势，具体下降了3.2个百分点，至39.3%。尽管如此，公司依然维持了较高的派息率，上半年股息派发为每股5.5港仙，占比达到45.6%，表现出其稳健的财务状况和盈利能力。

报告还指出了一些积极的迹象。随着光伏玻璃售价在9月份的上涨动力增强，信义光能预期在下半年能够迎来更好的市场表现。据预测，下半年的光伏玻璃出货量将环比增长15%，并且随着国内出货需求的启动，光伏玻璃价格在9月有可能进一步上调。公司还计划在每个季度新增一条日熔量达1000吨的光伏玻璃产线，预计在2020年达到更新的产量指引，届时公司的有效产能将增长42.1%。这一扩张计划将有助于信义光能进一步提升其市场地位和竞争力。

总体来看，尽管信义光能在2019年上半年面临了一些挑战，但公司依然保持着稳健的财务状况和积极的市场前景。招银国际对其未来的表现持乐观态度，并建议投资者关注这一领域的动态。