招银国际：信义光能盈利预期维持不变 维持持有评级

招银国际最近发布的研报聚焦于信义光能（股票代码：00968），在公司的中期业绩发布会上，一个令人瞩目的消息传出：信义光能计划将其2020年光伏玻璃有效产目标同比增长42.1%。这一雄心勃勃的计划立刻引起了资本市场的热烈反响，投资者对信义光能的情绪正在急速升温。在此背景下，招银国际对于公司的盈利预期维持不变，并持续给出“持有”的投资评级。

深入其背后，信义光能正寻求进一步扩大市场份额，它的有效产能增速远超市场预期的2020年全球新增装机增速的15-20%。这一积极的产能扩张态势显然反映了市场对光伏玻璃需求的强劲增长前景。在当前光伏玻璃的市场价格（每平方米人民币26-27元）下，公司的毛利率表现优异，较同行业其他公司高出10个百分点以上，这也使得管理层对当前玻璃价格表示满意。

不仅如此，信义光能还成功获得了470兆瓦级70兆瓦平价及竞价项目，其中平价项目主要以地面电站为主。更令人瞩目的是，竞价项目的补贴强度仅为度电人民币2-3分。公司管理层对未来持有乐观预期，他们认为在2020/21年，项目开发成本仍有约10%的降本空间。这一成本降低将极大地提高项目的回报水平，为公司的未来发展铺平道路。

信义光能在光伏玻璃领域的表现令人印象深刻，其强大的市场份额扩张野心、优异的市场表现以及积极的成本控制策略，都使得它成为投资者关注的热点。招银国际对其未来的发展前景充满信心，并建议投资者持续关注这一具有潜力的公司。