高盛：首予海伦司买入评级 目标价17港元

高盛集团近期发布了一份研究报告，对海伦司（股票代码：09869）给予了首次“买入”评级，并设定了目标股价为每股17港元。报告中，高盛对海伦司的未来增长前景进行了预测，预计其在2021年至2024年期间，销售和经常性净利润的年复合增长率将分别高达61%和112%。这一乐观预测的背后有多重驱动因素。

海伦司作为内地规模最大的连锁酒吧企业，已经开创了经济型酒吧的全新领域。这一领域的市场潜力巨大，预计将在2019年至2026年间保持高达12%的复合增长率，远超过整体酒吧行业的增长速度。海伦司之所以能取得这样的成绩，关键在于它敏锐地捕捉到了偏远城市中Z世代和年轻消费者的需求。

这些年轻消费者对于夜间社交有着极高的需求，之前的酒吧市场并未完全满足这一需求。海伦司的经济型酒吧模式正好填补了这个空白，以适中的价格、优质的服务和丰富的社交活动吸引了大量年轻消费者。不仅如此，海伦司还通过扩展门店、提升低线城市的盈利能力以及优化经营杠杆等方式，实现了毛利率的扩张。

报告指出，海伦司的门店数量有望在2024年扩展至约2300间，这一增长将主要来自于其成功的商业模式和强大的市场渗透能力。随着公司在低线城市的业务规模不断扩大，盈利能力也将得到进一步提升。海伦司还将通过优化经营杠杆，进一步提高毛利率，从而为公司的持续增长提供有力支持。

高盛对海伦司的未来前景充满信心，认为其将是酒吧行业的一匹强劲黑马。给予“买入”评级，并设定目标股价为每股17港元，对于长期投资者而言，这无疑是一个值得关注的投资机会。