金新农(002548)2025年三季报点评-饲料销量维持高增

饲料销量激增，养殖业务稳步扩张：公司展现强劲增长势头

在全球畜牧业的宏观背景下，某公司正以其前瞻性的战略眼光和强大的执行力，迎来一场生长繁荣的盛宴。让我们深入了解其上半年的业绩及未来展望。

其饲料销量呈现出惊人的增长态势。上半年，公司饲料销量达到了32.86万吨，同比增长了惊人的33.14%。这一增长主要得益于规模化战略客户的增量，尤其是以教槽料、乳猪料、种猪料为核心的产品整体需求明显好转。在7月和8月，销量增速更是超过了30%。预计全年销量将达到78万吨，随着生猪存栏量的逐步增加，公司完成全年目标的可能性极大。

公司的养殖业务也在持续扩张。韶关的新建猪场即将在8、9月份投产，拥有10万头的产能。未来的生猪养殖业务将以“公司+合作社”的模式进行扩张。新大、天种养殖的投资收益预计全年有望突破8000万，进一步巩固公司的市场地位。

在原料贸易方面，尽管规模有所下降，但公司通过现货与期货相结合的方式，依然实现了2858万元的收入。公司的动保业务和电信增值业务也贡献了大量的增量。武汉华扬作为公司的保健性及功能性添加剂产品的主要生产销售部门，上半年实现了4739万元的收入。而盈华讯方作为电信运营商的计费能力服务提供者，上半年收入达到了2595万元，同比增长了41.94%。

对于投资者而言，公司展现出巨大的潜力。预计其16年和17年的营业收入将分别达到26.4亿元和32.8亿元，归母净利润预计为1.7亿元和2.1亿元。对应的PE值在合理的范围内，显示出良好的投资价值。

投资者也应注意到风险提示主要是产品价格未达预期的风险。但总体来看，公司的整体增长势头强劲，值得投资者深入关注并持续跟踪。面对未来挑战与机遇并存的市场环境，该公司是否能继续保持其增长势头，我们拭目以待。