雄韬股份(002733)2025年年报点评：2025年业绩符

雄韬股份在近日公布了其备受瞩目的2016年度业绩报告。在这一关键时期，公司的营业收入成功达到25亿元，同比增长3%，展现出其稳健的发展态势。归属母公司的净利润虽然同比下降9%至1.2亿元，但每股盈利仍达到0.34元/股，体现出其强大的盈利能力。特别是在第四季度，尽管销售收入同比下降12%，但环比增长却逆势上扬，达到了15%。净利润为2,695万元，虽然同比下降33%和环比下降26%，但仍然符合预期。公司的分红政策也十分慷慨，每10股派发现金股利1.5元（含税），分红比例高达44%。

这份业绩报告的亮点不仅仅是其符合预期的业绩，还有公司未来的发展潜力。在激烈竞争的市场环境下，公司的铅酸电池业务销售收入实现了稳步增长，达到22.4亿元，同比增长2.7%。由于新的消费税政策和对战略客户的让利策略，毛利率有所下滑。尽管如此，公司在UPS领域的订单稳步增长，其通信产品已成为移动等行业领袖客户的合格供应商。公司积极布局海外市场，顺应行业趋势扩展产能，特别是在越南基地和巴西市场的布局上展现出前瞻性的战略眼光。海外业务有望成为公司未来增长的主要驱动力。

展望未来，我们对公司的盈利前景充满信心。虽然我们将对每股盈利预测进行微调（从人民币0.53元和0.69元分别下调至人民币0.51元和0.65元），但我们仍然看好其未来发展潜力。考虑到这些因素，公司目前的股价对应的市盈率有所调整。尽管如此，我们仍然维持对公司的推荐评级，并建议投资者关注公司的股价走势。我们的目标价为人民币27元，相较于当前股价有巨大的上升空间。投资者仍需警惕原材料价格波动的风险。雄韬股份以其稳健的业绩和前瞻性的战略布局展现出了巨大的发展潜力。