继续看好中资 房地产债和城投债

中国基金报专访：高腾国际董事总经理侯明伟的债券投资之道

在投资领域，侯明伟是一位享有盛誉的债券投资专家，近期更是荣获了TheAsset颁发的“亚洲G3债券睿智投资者奖”。作为高腾国际的董事总经理及固定收益投资负责人，这是他自2006年以来的第12次获奖。

在接受中国基金报的独家专访时，侯明伟表示，他的成功归因于超过一半的证券选择。他预测，全球已步入信用熊市，并将持续至2022年。在此背景下，他认为全球负利率环境下，中国的高息债展现出了突出的估值优势。

侯明伟进一步指出，全球信用市场已经进入一个熊市阶段，他称之为寻找“坠落天使”的做空机会。他表示，明年主要的投资策略将聚焦在寻找存在“信用降级”可能性的标的，特别是在评级为BBB的品种上。他认为这类债券一旦评级下降，利差将大幅扩大，为投资者提供可观的收益机会。

谈及负利率时代，侯明伟看好中国的高息债。他告诉记者，目前主要运作两个策略，包括新兴市场对冲策略和大中华高收益策略。在房地产债和城投债领域，侯明伟特别乐观。他认为这两个领域的违约率较低，并且随着全球进入负利率时代，中国的高息债具有巨大的估值优势。

侯明伟强调，固收投资的核心在于透过现象看本质的能力以及择时的智慧。他表示，投资不是赌气，而是要懂得谦虚，面对市场永远保持敬畏。尽管有23年的固收经验，他仍表示自己是市场的学生，不断积累市场经验和时间。

侯明伟的投资哲学是深入洞察、谨慎决策、保持谦逊并始终追求价值。在全球信用熊市和负利率时代的背景下，他通过精准的判断和丰富的经验，为投资者提供了宝贵的投资指南。他的投资策略和见解值得我们深入研究和借鉴。