博时基金：美联储降息或对疫情的经济影响呈预防性抵御作用

美联储于3月3日宣布紧急降息50个基点，将政策利率下调至历史性的低位区间，即1.00%-1.25%。这一降息幅度之大，自金融危机以来实属罕见。在疫情防控的压力下，美国新冠确诊人数不断攀升，并突破百位数之际，美联储此举可谓是向市场传递出强烈的信心信号。对此，博时宏观分析认为，尽管美国本土疫情尚未对经济产生显著影响，但随着确诊人数的上升，市场担忧情绪加剧，美国十年期国债收益率已跌至历史低位。美联储的降息响应了市场的期待，并在节奏上超出了市场预期，预计将为应对新冠疫情对经济带来的冲击起到积极的预防作用。

在全球疫情防控的大背景下，各国央行纷纷采取行动应对疫情对经济的影响。美国、澳大利亚、马来西亚等国央行相继宣布降息，G7集团也声明将运用政策工具应对疫情爆发。市场预期欧洲和日本央行也将跟进降息，全球降息预期持续升温。这样的环境对于黄金、高等级信用债券等避险资产来说无疑是利好消息。而对于股票、商品等风险资产来说，虽然降息和货币宽松政策有助于提振风险偏好和增长前景的预期，但疫情的持续发展和其带来的经济冲击仍将是制约因素。在此背景下，由于中国采取严格的防控措施，社会生产生活正在逐步恢复正常秩序。中国已推出一系列有利于实体经济的金融、财税政策和投资拉动举措。从未来一个季度的维度来看，中国股票市场的表现可能会强于欧美日等境外股市。

在全球经济面临重大挑战之际，美联储的紧急降息犹如一场及时雨，为市场注入了信心与活力。在全球央行共同应对疫情挑战的背景下，黄金等避险资产的价值得到进一步凸显。在全球经济不确定性中，中国经济的韧性和潜力也逐渐显现，为投资者提供了新的机遇和视角。