保利物业跑赢行业评级 目标价68.1港元

中金公司最近发布了一份研究报告，针对保利物业的发展前景进行了深入分析。报告中，中金维持了保利物业“跑赢行业”的评级，并对其未来的表现寄予厚望。

据了解，保利物业在2022年的表现颇为亮眼。该行预测，公司上半年收入将实现同比增长20%，净利润同比增长更是高达23%，这一成绩符合市场预期。在竞标外拓方面，保利物业同样取得了显著的进展，新中标年化合同额同比增长预计超过15%，全年外拓目标较去年稳中有进。

在基础物业管理方面，上半年交付节奏稳步推进，预计基础物管收入也将稳健增长。而在利润端，基础物管毛利率预计将保持平稳，为板块利润的稳定增长提供有力支撑。非业主增值服务方面同样表现出色。案场协销等传统业务收入增速预计达到双位数，写字楼分租等新业务也呈现出较快的增长势头，预计将为公司贡献约2亿元的收入。

社区增值服务方面，随着业务结构与模式的调整，板块利润增速或快于收入增速。自2021年下半年起，保利物业开始开展车位代销服务，采用佣金抽成模式，有望推动板块毛利率的进一步提升。

报告还提到，保利物业正持续推进降本增效举措，预计上半年销售管理费用率将继续下行，为净利润提供进一步支持。受上半年疫情及宏观经济影响，综合收缴率可能同比略降1-3个百分点，应收账款也将呈现较快同比增长，现金流承受一定压力。但总体来说，应收账款减值幅度可控，对净利润的影响有限。

值得一提的是，虽然保利物业面临一些挑战，但中金依然看好其未来发展前景。报告指出，保利物业的目标价较现价有40%的上行空间。这意味着，该行对保利物业的未来表现充满信心，并认为其仍具有较大的上涨潜力。

中金公司对保利物业的发展前景持乐观态度，并认为其在未来将继续保持强劲的发展势头。