郑希：提升信息产业的仓位 降低半导体等高估值品种配比

随着基金三季报的尘埃落定，基金经理郑希为我们揭示了市场的动态。在刚过去的三季度，A股市场主要指数呈现出上扬趋势。科技行业在经历了波动后迎来回调，整体走势引人注目。具体来看，沪深300指数、上证指数以及数均呈现出上涨态势，其中，沪深300指数涨幅达到10.17%，上证指数为7.82%，创业板指数也有5.6%的增长。与此中证TMT产业则经历了一些波折，整体下跌了1.36%。

这一切背后的原因究竟是什么呢？从宏观经济层面来看，三季度疫情在全球范围内的表现明显分化。在我国，疫情已得到有效控制，而海外疫情的反复使得全球新兴产业的供应链体系陷入阶段性停滞。这不仅给全球产业带来了极大的不确定性，也影响了全球经济的复苏步伐。

从A股资本市场的流动性层面来看，国内外的经济基本面差异显著，国内的优势相对突出。与海外相比，我国的利率依然具有吸引力，这也吸引了海外资金的持续流入，使得整体市场流动性保持充裕。

而在TMT产业方面，2020年三季度整体处于调整状态。受全球科技禁运的影响，通信和半导体行业面临更大的不确定性，股价波动加剧。以内需为导向的军工信息化、企业软件、传媒等行业却保持相对稳定的景气度。消费电子和新能源汽车产业链正在逐步走出低谷，展现出向好的趋势。

在这样的市场环境下，本基金在2020年三季度保持了稳定的仓位策略。我们坚持以信息产业的成长性投资品种为核心，并优化了配置比例。我们提升了军工信息化、软件云计算、新能源汽车以及消费电子等的配置比例，同时降低了半导体等高估值品种的配置比例。我们坚信，只有适应市场变化，灵活调整投资策略，才能在复杂的市场环境中稳健前行。