中泰证券--中泰通信行业周报：700M共建共享方案落地 智能手机市

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随着中国移动与中国广电签署的5G战略协议的落地，700M共建共享方案正式实施，预示着国内5G应用即将迈入加速发展阶段。该协议不仅明确了双方的合作框架，更细化了投资比例、网络维护、市场合作以及网络使用费结算等具体事宜。此方案的实施，结合中国移动的网络建设优势和中国广电的内容优势，有望在国内掀起一股5G建设的热潮。对此，我们强烈建议投资者关注电信运营商、5G主设备供应商等相关产业链企业。

在全球智能手机需求持续回暖的大环境下，Q4季度市场表现尤为强劲。尤其值得关注的是，小米在高速增长的道路上维持了强劲势头，而苹果新机型12系列的发布也为其带来了显著的增长。全球智能手机市场呈现回暖趋势，5G手机渗透率更是持续攀升。这不仅意味着疫情对智能手机市场的影响正在逐渐减弱，更预示着未来的市场潜力巨大。对于投资者来说，这是一个不容错过的机会。

国内5G手机的发展势头同样强劲。数据显示，国内5G手机出货量及新机型数量均呈现增长态势。随着国内用户从4G向5G顺利过渡，以及品牌商在5G经济机型的加大投入，国内5G手机渗透率有望加速提升。投资者应关注相关产业链的发展机会。

投资建议方面，除了电信运营商外，还包括智能控制器、物联网与车联网、数据中心、光器件和光模块等相关领域的企业。这些领域都将受益于5G技术的发展和普及。投资者也需警惕可能出现的风险，如5G投资超预期、市场竞争加剧等风险以及海外贸易争端和市场系统性风险。

这是一个激动人心的时代，700M共建共享方案的实施和全球智能手机市场的回暖都为投资者提供了丰富的机会。让我们共同期待未来的奇迹！