上海梅林(600073)2025年三季报点评-生猪养殖高增长

生猪养殖业务的蓬勃发展

随着季度的更迭，公司的生猪养殖业务呈现出显著的增长态势。据数据显示，Q1、Q2、Q3三个季度分别实现营业收入35.74亿元、30.03亿元和31.53亿元，同比增长幅度分别达到了惊人的27.11%、440.9%和83.8%。特别是在第三季度，生猪养殖业务的净利润同比增长高达近三倍。这一增长得益于生猪价格的稳定高位运行，尤其是公司投资的江苏梅林项目，其效益更是超出了预期。在上半年，生猪养殖收入就已经达到了惊人的8.44亿元，相当于去年全年的两倍半以上。不仅如此，毛利率也显著上升，达到了预期的出栏量和可能的全年目标。这一切都在证明着生猪养殖业务的蓬勃发展势头。

除了生猪养殖业务外，公司在肉类产业的布局也在不断扩大。公司成功收购了新西兰最大的肉类加工企业SFF的50%股权，这将使公司在全球肉类市场上拥有更大的话语权。SFF的强大生产和出口能力将助力公司在进口牛羊肉市场上取得更大的突破。与此公司旗下的子公司上海联豪正在家庭牛排市场上大展拳脚，未来的牛羊肉业务有望成为猪肉业务的重要补充。随着对亏损子公司的清算和停业的推进，公司得以专注于肉类主业的正常发展。随着国企改革的深入进行，公司在股权激励方面的进展有望进一步提升经营效率。

对于这样的公司，投资者的态度也是积极的。预计其未来的EPS分别为0.43元、0.46元和0.48元，对应的PE也呈现逐渐下降的趋势。无疑，公司的未来是值得期待的，尽管也面临食品安全风险和市场竞争加剧的风险。总体来看，公司的发展前景广阔，值得投资者增持。公司也在积极拓展海外市场和国内渠道，深化品牌效应，不断提升自身在全球肉类市场的竞争力。随着一系列改革措施的推进和业务的稳步发展，相信公司未来将会取得更加辉煌的业绩。