合景泰富目标价升至11.8港元 重申买入评级

花旗集团近期发布了一份研究报告，对合景泰富（股票代码：01813）的发展前景表达了强烈的信心。经过与公司主席的深入交流，该行分析师对合景泰富在销售和入账方面的执行力给予了高度评价。

报告中指出，合景泰富的销售业绩正在快速增长，这一增长势头预计将会带动盈利的加速增长。预计至2021年，公司的年复合增长率将达到25%以上，同时毛利率将稳定在30%至35%之间。值得一提的是，明年销售增长的动力将有30%来自于广州、佛山、香港、上海及杭州等地的项目。

在花旗看来，合景泰富的扩张计划也非常吸引人。该公司计划在2020年至2021年间新增9个商场项目，这将为其带来更多的收入来源。在强大的销售渠道支持下，明年经常性盈利预计将增长40%，约合人民币30亿元。而2020年分拆物管公司的上市计划，被预期成为公司发展的一个重大催化剂。

值得一提的是，合景泰富的强劲股息收益率也是花旗看好其前景的一个重要因素。该行预计，2020年合景泰富的股息收益率将达到9.7%，派息比率达到40%。该行还上调了对合景泰富的目标价，由10.38港元升至11.8港元，并重申“买入”的评级。

从销售数据来看，合景泰富的表现也十分亮眼。今年首十一个月，该公司的销售同比上升了29%，达到770亿元人民币，这一成绩符合花旗的预期增长30%。预计十二月的销售还将取得38%的增长。基于此，该行对合景泰富2020年及2021年的销售年复合增长率预期高达30%。

合景泰富以其强大的销售执行力、扩张计划、高股息收益率以及良好的增长前景，吸引了花旗集团的强烈关注。该行对其未来发展充满信心，并建议投资者积极关注这一潜力股。