工商银行买入评级 目标价升至6.17港元

野村发布研究报告，对工商银行（股票代码：01398）的前景进行了全面评估。报告中，野村将工商银行的目标价从6.15港元小幅提升至6.17港元。根据野村的预测，工商银行在去年第四季度盈利将会呈现“V型”反弹，全年净利润将有所恢复，表现强劲。野村维持对该行的“买入”评级。

报告详细分析了工商银行的财务状况，并对其未来的盈利预期进行了调整。野村将工商银行2020-2021财年的净利润预测上调了3%和1%，以反映不良贷款准备的正常化和良好的资产质量前景。尽管对2022年的预测有所下调，下调幅度为0.6%，但预期工商银行在2020年全年的净利润仍将出现下滑，下滑幅度为5.5%。值得注意的是，野村预计这种下滑只是暂时的，因为从第四季开始，随着经济的强劲复苏，工商银行的资产质量将得到改善，不良贷款拨备将开始正常化。

在此背景下，野村预测工商银行去年的信贷成本将降至1.04%。随着经营环境的改善，该行在2020至2022年间的净息差预计将分别达到2.09%、2.07%及2.05%左右水平。这表明工商银行的盈利能力在未来几年内将持续保持稳健。

野村还预计工商银行在2020财年的总贷款将同比增长10.5%，并在接下来的两年内，随着货币政策的持续正常化和刺激措施的逐步减少，总贷款增长将保持在9.5%的水平。这表明中国经济的复苏将继续支持工商银行的贷款业务增长。

野村的报告为投资者提供了关于工商银行未来盈利前景的深入洞察，并强调了该行的强大增长潜力。随着经济的复苏和货币政策的正常化，野村认为工商银行将继续实现稳健增长。对于寻求长期投资的投资者来说，工商银行无疑是一个值得关注的投资目标。