大和：重申招商局港口买入评级 目标价18港元

大和发布了一项的研究报告，再次肯定招商局港口（股票代码：00144）的强劲表现，维持其“买入”评级。尽管当前面临更高的关税挑战，抵消了部分收入增长的预期，但该行对招商局港口未来的前景依然充满信心。报告中指出，招商局港口预计在即将到来的几年里继续保持稳定的收入增长态势，这得益于其投资收入超过预期和股权结构的更新调整。特别是其与上港集团（股票代码：600018）的合作展现出强劲的增长势头。

报告详细阐述了招商局港口管理层近期的战略决策。尽管今年公司的吞吐量目标有所下调，但管理层对于下半年的市场表现仍然持乐观态度。尤其是上港集团在今年前七个月的表现尤为亮眼，吞吐收益实现正面增长。预计下半年国内和国际物流增速将以中高单位数的加速度增长，为公司带来可观的收益增长机会。

大和指出招商局港口近期增持了上港集团和亚洲空运中心的股权，目前分别持有至重要的份额：上港集团股权提升至28.05%，亚洲空运中心股权提升至34.6%。这表明公司正进一步加强其在全球物流领域的地位。更重要的是，管理层透露有意将部分港口资产逐案评估后出售给母公司，以更好地实现协同效益。市场猜测公司可能会在此基础上派发特别股息，这进一步提升了市场对招商局港口的期待和信心。该行也看好招商局港口在未来几年内继续提升业绩，并有望维持其高股息政策。在此背景下，该行将招商局港口的目标价定为18港元。这一策略性的决策不仅为公司带来长远的利益，同时也为投资者提供了更多的投资机会和回报潜力。