恒生银行中性评级 目标价升16%至180港元

花旗集团近期发布了一份研究报告，对恒生银行的前景进行了深入分析。该报告维持了恒生银行的“中性”评级，并将其目标价由155港元上调16%至180港元。据预测，到2024年，恒生银行的股本回报率将达到13.3%。

这份报告中还特别提到了恒生银行即将在明日（22日）发布的去年全年业绩。据花旗银行估计，恒生银行下半年的净息差较上半年下跌了4个基点，但贷款增长将抵销这一净息差压力。市场关注的焦点可能在于恒生未来的净息差前景。

恒生银行在2021年下半年的盈利状况预计会出现下滑，较上半年下跌25%，同比下跌10%。非利息收入可能会受到股市交投量放缓和股市下跌的影响，导致更广泛的风险规避。这可能会影响到与财富相关的费用收入以及保险业务的表现。在疫情下关闭分行也会对此产生影响。恒生银行预计在2021年下半年会增加与内地信贷敞口相关的拨备，占该行贷款的8%。由于中小企业正面临防疫措施的压力，这一拨备情况可能在短期内持续存在。该行将恒生银行2022年的信贷损失预期上调至20个基点。

在长远看来，恒生银行的前景仍然充满希望。该行预测，随着利率的上升和贷款增长，恒生银行在2023-24年的每股盈利预测将会有明显的上调。该行还预测恒生银行的净息差将在未来几年内逐渐回升，预计到2024年将达到2.15%，接近疫情前的水平。这将为恒生银行带来稳定的收益增长，并有望进一步提升其市场地位。

花旗银行的这份研究报告为恒生银行的发展提供了一个全面的分析。虽然当前面临一些挑战，但长远来看，恒生银行的前景仍然充满潜力。