机构分析：只有在美国非农和CPI数据疲软的情况下 讨论美联储政策

机构专家指出，关于美联储政策转向的讨论，只有在非农就业数据和消费者物价指数（CPI）数据表现疲软的情况下才具有实质性的意义。当前，一些市场参与者认为美元汇率和美国国债收益率可能已经达到了阶段性高点。近期的美国国债反弹和美元走势的回落，更多的是由于市场参与者调整仓位所致，而非出现了能够迫使美联储改变加息路径的结构性变化。

在这个背景下，即将于本周五发布的非农就业报告和下周即将公布的美国CPI数据，成为了市场关注的焦点。这两个数据将为广大投资者提供关于美国经济和美联储政策走向的重要线索。

非农就业数据的表现，将直接反映出美国经济的健康状况，尤其是就业市场的状况。如果数据显示就业增长放缓，甚至可能出现失业率的上升，那么这将为美联储政策转向提供有力的依据。市场普遍预期，若经济数据表现不佳，美联储可能会考虑放缓加息步伐，甚至可能转向更为宽松的政策。

与此CPI数据的走势也是至关重要的。如果物价上涨压力持续加大，那么这将增加美联储继续加息的压力，维持紧缩政策的可能性。如果CPI数据显示物价上涨压力有所缓解，那么这将为市场带来乐观情绪，增加美联储政策转向的可能性。

非农就业报告和CPI数据将成为所有关于美联储政策转向猜测的关键指标。市场的走向、投资者的决策以及美联储的政策都将受到这两个数据的重要影响。期待这些数据能为市场带来更多的明朗信号，帮助我们更好地理解未来的经济走向和美联储的政策选择。