大和：重申京东健康买入评级 目标价升至77港元

在发布的研究报告中，我们重申对京东健康（股票代码：06618）的“买入”评级。经过深入分析，我们将2022-24年的非国际财务报告准则盈利预测上调了2%至9%，对京东健康的目标价也相应地从75港元上调至77港元。这一乐观的预期是基于公司强大的市场表现以及前景的乐观预期。

市场监管总局发布的《药品网络销售监督管理办法》对于药品网络销售的规范，无疑为市场带来了清晰的指引。这项新规定将消除行业内对于监管不确定性的担忧，促进市场健康有序的发展。

关于该规定，我们理解并认同其背后的逻辑。京东健康作为一家以第三方销售业务为主的公司，其收入来源中，该业务贡献的利润比例较高。新规的出台，将会减少市场对于药品网络销售毛利率的担忧。我们认为，新规的推出将有助于公司更好地适应监管环境，实现持续稳健的发展。

值得一提的是，为新规设置了三个月的宽限期，这显示出对行业的理解和包容。我们相信，京东健康的管理层将充分利用这段时间，灵活应对监管要求的变化。我们已经注意到，公司针对网络药品销售监管的不同场景已经制定了详尽的后备计划，这显示出公司的前瞻性和应变能力。

我们对京东健康的前景充满信心。新规的推出虽然带来挑战，但也为公司提供了机遇。我们相信，在管理层的有效应对和市场潜力的推动下，京东健康将继续实现稳健增长，是我们值得买入的优秀企业。