花旗康师傅“沽售”评级 收购估值较高

在12月23日的金融资讯中，资本邦报道了一起引人注目的交易***。康师傅（股票代码：00322.HK）宣布，将以2.03亿美元的价格，收购母公司顶新所持有的康师傅饮品股份中的额外5%。这一交易的市场估值相当高，引发了市场的广泛关注。尽管市场对此次交易的估值持乐观态度，但资本邦并未表现出强烈的积极态度。

资本邦在报告中指出，此次交易估值相当于康师傅去年市盈率的惊人倍数高达35倍，相比之下，去年的市盈率仅为25.4倍。报告深入分析后认为，市场竞争激烈、产品创新不足以及在市场中的地位不够稳固等因素，使得康师傅饮料业务在结构上存在薄弱环节。尽管如此，资本邦也承认，此次交易对康师傅饮料业务的盈利能力有所提升，预计能改善其业务利润率。持股比例的上升预计将使得康师傅饮品的净利润增加6%-7%，对整体盈利的贡献约为1.4%。

资本邦在肯定这一交易带来的积极影响的也坚持其“沽售”评级。这表明资本邦对于康师傅的长期前景持谨慎态度。在此背景下，资本邦强调其发布的所有信息仅作为投资参考，不能作为实际的投资建议。投资者需对投资风险保持警觉，做出独立的投资决策。

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