富力地产目标价下调至14.4港元 中性评级

瑞信发布研究报告，针对富力地产（股票代码：02777）的估值基础进行了调整。由于当前地产行业融资环境收紧，以及富力地产净负债比率的显著增长，该行将其资产净值（NAV）折让预测从原先的50%扩大至60%。受此影响，富力地产的目标价相应地从18.1港元下调至14.4港元，评级维持“中性”。

该行详细分析了富力地产上半年的业绩表现，指出其业绩低于市场预期。核心盈利同比下跌了5%，总量达到38亿元人民币，仅达到该行全年预测的32%。尽管中期每股派息同比微增5%，达到42分人民币，这意味着中期股息收益率为3.2%，但净负债比率却出现环比上升35个百分点至219%，显示出公司财务压力较大。

富力酒店业务在上半年的表现却有所改善。净经营溢利同比增长了7%，达到6.3亿元人民币。毛利率也上升了1.2个百分点，至18.5%。管理层对酒店业务的持续增长充满信心，这表明公司在多元化经营方面取得了一定的成果。

此次研究报告的发布，无疑给富力地产的投资者带来了一定的冲击。对于关注富力地产的投资者来说，这也是一个深入了解公司财务状况和业务表现的机会。未来，市场将密切关注富力地产如何应对当前的融资环境，以及如何通过其多元化业务来保持稳定的盈利能力。