上调腾讯控股目标价至649港元 维持买入评级

花旗集团近期发布了关于腾讯控股（股票代码：00700）的最新研究报告，对这家科技巨头的前景给出了强烈的积极信号。在报告发布之际，花旗集团将腾讯的目标价由原先的530港元上调至649港元，并对其持有“买入”的评级。

据悉，腾讯即将在8月12日公布第二季度的业绩报告。花旗集团预期，尽管面临人群隔离和限制出行等特殊政策带来的挑战，腾讯第二季度的业绩仍将稳健。预计营收将达到1100亿元人民币，同比增长23.9%。在非通用会计准则下，净利润更是高达271.3亿元人民币，同比增长24.6%，预计第二季度净利润将上涨120.2%至222.7亿人民币。

报告中指出，腾讯面临的第二季度业绩挑战主要来自于在线游戏及社交广告收入的预期下滑。由于特殊政策的影响，广告商预算的调整以及广告需求的波动，旗下视频广告业务也受到了影响。云端业务的实施项目恢复进度缓慢中的积极因素，以及虎牙的财务整合和支付业务的一系列调整，对冲了相关负面影响。

展望下半年以及更长期的2021年，花旗集团对腾讯的发展前景充满信心。认为其增长的动力主要来自于相关游戏发行，如《DNF Mobile》、《剑网2》、《龙之谷2》、《荒野乱斗》以及国民级游戏《王者荣耀》等。这些游戏的有效推广和运营，将极大地带动腾讯的营收增长。对于公司在社交和广告预算方面的份额提升，花旗集团持乐观态度。公司云转移以及非支付金融科技产品需求增长的结构性转变，有望强化公司的中长期生态系统。

综合考量之下，花旗集团对腾讯控股的未来充满信心，将其目标价上调至649港元，相当于预测2022年的市盈率将达到28倍。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注并考虑的投资标的。维持“买入”的投资评级，花旗集团鼓励投资者加大对腾讯的投资力度。