伍朝辉融创中国(01918.HK)发布公告

中信证券研究团队深入洞察了当前市场周期下的利率及额度动态。他们发现，在每个周期中，利率呈现先低后高、额度先充裕后紧张的态势。这种趋势得到了克而瑞数据的支持。

这些观察到的现象背后，反映了房地产企业在新一轮融资动作中的策略转变。获得的资金主要用于偿还现有债务，同时也为后续的业务扩张做准备。随着资金逐步到位，这些企业的资产负债表得以优化，为未来的增长铺平道路。

值得注意的是，中国房地产企业所面临的融资成本已经逐渐降低。像碧桂园、旭辉控股这样的知名房企，其融资代价正在逐步减缓。中国高票息地产债的关注度也在持续上升。据第一财经不完全统计，以及克而瑞的数据，这些企业的资金成本分别达到了相应的百分比。

一些企业由于过去激进的业务扩张导致资产负债表过度膨胀。面对这种情况，房地产企业需要更加审慎地管理资金，以确保稳健发展。在此背景下，房企的融资动作更显重要。稳定的房价、开发企业良好的经营态势以及有限的境外债券供给，都为房企融资提供了良好的环境。

近期，一些房企如金隅集团、正荣集团等公布了债券融资计划。金隅集团更是宣称发行规模达5亿元。去年房企的境外融资额达到了惊人的752亿美元。克而瑞数据显示，民营房企的占比已经超过了80%，并且呈现出逐年上升的趋势。这表明，大多数房企都在抓住当前的融资窗口进行资金筹集。

在品种方面，房企的融资票据也呈现出多样化的趋势。例如，一些房企密集发行美元优先票据，票面利率区间在3.2%~4.2%之间。这种多元化的融资策略有助于房企更好地管理风险，并为未来的发展打下坚实的基础。房地产市场正经历一轮新的融资周期，而各大房企正在积极应对市场变化，以稳健的步伐迈向未来。