招银国际：伟能集团目标价5.47港元 维持买入评级

招银国际近期对伟能集团（股票代码：01608）进行了深入研究，并对其前景进行了评估。经过综合考虑，招银国际决定将伟能集团的目标价从原先的5.5港元轻微下调至5.47港元，但依旧维持“买入”的评级不变。

招银国际的报告指出，伟能集团的股价在近期配股消息公布后呈现出一定的下行趋势。招银国际认为这一配股对于公司的每股盈利影响有限，仅摊薄了3.2%。考虑到当前液化天然气的现货市场价格，招银国际认为伟能集团仍有进一步提升的潜力，特别是在燃料成本方面，有着较为理想的表现。

在深入研究后，招银国际认为市场对于伟能集团的配股反应过于敏感。实际上，此次配售将有助于改善公司的资产负债表的负债率。预计集团的净负债率将从去年的112.7%大幅下降至今年年底的81.8%，这一数据展现出公司的财务健康状况正在逐步增强。

除此之外，招银国际还特别关注了伟能集团在缅甸的合营企业。该合资企业的内部收益率预计将超过20%，相较于集团一般的IBO（投资、建设及营运）项目具有更高的盈利能力。招银国际对该合营企业持乐观态度，并认为其将是伟能集团未来增长的重要驱动力。

伟能集团正积极扩大其以液化天然气为燃料的分布式发电项目，招银国际认为充足的液化天然气供应将有助于公司更有效地管理燃料成本。液化天然气的巨大使用量也将使伟能集团能够更好地利用其采购能力。

招银国际预测，伟能集团今年和明年的盈利增长将分别实现150.6%和64.5%的增长。对于公司2020年至2022年的每股盈利预期也进行了相应的调整，下调2%至2.6%，以反映股份摊薄带来的影响。

总体而言，招银国际对伟能集团的前景持乐观态度，并认为该公司仍具有较大的上升空间。维持对其“买入”的评级，并轻微下调目标价为5.47港元。