小米目标价升至30.8港元 维持持有评级

汇丰环球最新研究报告出炉，对小米（01810）的前景给出了乐观的评价。该报告将小米的目标价由原先的28.7港元上调7.3%至30.8港元。尽管行业竞争日趋激烈，但基于一系列积极因素，报告仍维持“持有”评级。

报告中指出，小米在智能手机领域的表现持续强劲。上半年，其市场份额实现增长，并有望在未来继续保持强劲的增长势头。小米正积极拓展其线下分销网络，与欧洲各大移动运营商紧密合作，共同开拓更广阔的市场空间。面对供应短缺和代工厂产能紧张的局面，小米成功从高通和联发科获取更多的芯片供应，这无疑为其未来的智能手机出货量增长提供了有力保障。

根据国际数据公司（IDC）的数据，小米在第3季度在内地市场份额达到2.7%，表现令人瞩目。该行预计小米在第4季度的市场份额将继续增长。与此由于5G芯片供应紧张，荣耀品牌在短期内难以增加销量，这也为小米提供了赶超的机会。该行对小米的未来表现充满信心，预计其第4季智能手机出货量将达到4350万部。将2021及2022年的出货量预测分别上调至2.02亿和2.33亿部，反映了对中国和欧洲市场的信心提高。

报告还指出小米在分销渠道中的智能手机库存数量持续增长。估计第3季末，小米的智能手机库存数量超过900万部，年底将达到-500万部。这是为了准备分销网络的扩展，并避免去库存风险。从最近的配股和发行中，小米收取了250亿人民币现金，这将进一步增强其竞争优势。

报告也提醒注意行业内的潜在风险。IC元件如相机图像传感器、电源管理IC和显示驱动器IC的价格因供应紧张而上涨，这可能会给下游的OEM厂商和IC设计带来利润压力。尽管如此，小米凭借其强大的市场地位和积极的战略部署，仍有望在竞争激烈的市场环境中脱颖而出。