长城汽车予买入评级 目标价升至9.50港元

交银国际最近发布了关于长城汽车（02333-HK）的上半年初步业绩报告。据悉，长城汽车在上半年实现了359.29亿元人民币的总收入，虽然相比去年同期下降了13.2%，但其表现仍然吸引了市场的关注。同样的，其净利润也呈现出下滑趋势，同比下降了24.0%至11.53亿元人民币。

特别是在第一季度，受到新冠疫情的影响，长城汽车的盈利状况受到了一定程度的拖累。随着皮卡车型的销量逐渐走高，公司在第二季度实现了强劲复苏。值得一提的是，长城汽车的皮卡车系列前景被普遍看好，这为公司未来的销售增长奠定了坚实的基础。

在此背景下，交银国际对长城汽车未来的盈利前景持乐观态度。由于新车型产品的升级以及皮卡车市场的广阔前景，该行认为长城的销售前景向好。该行对长城汽车的盈利预测进行了上调，将2020-2022年的盈利预测分别上调了40.5%、9.8%和7.3%。

基于良好的盈利前景，交银国际对长城汽车的股票评级从中性上调至买入。该行还将长城汽车的股价目标上调至9.5港元，这一新的目标价对应着2021年的预测市盈率约为15倍。该行进一步预测，随着下半年中国乘用车市场的销售回升，行业估值将得到刺激，而若销售复苏表现优于预期，那么长城汽车的估值可能会得到进一步的提振。

长城汽车在面对上半年业绩下滑的情况下，依然展现出强大的市场适应能力和强劲的发展潜力。该行对长城汽车的未来持有乐观态度，并建议投资者积极关注这家公司的发展动态。