证监会就完善新三板终止挂牌制度指导意见公开征求意见

(记者董亮与马换换联合报道) 在一月的尾声，即1月29日晚间，中国证券监督管理委员会的官方网站发布了一条引人瞩目的消息。他们公开征求关于《关于完善全国中小企业股份转让系统终止挂牌制度的指导意见》的意见。此《指导意见》的制定可谓是顺应资本市场发展的必然产物。

这份《指导意见》深入贯彻了《证券法》的精神，坚定执行了“建制度、不干预、零容忍”的方针政策。在充分借鉴上市公司成功实践经验的基础上，结合新三板市场的独特性质，构建了主动终止挂牌和强制终止挂牌的基本制度框架。其核心目的在于确保市场的公平、公正与公开，进一步规范市场操作，保护投资者的合法权益。

在主动终止挂牌方面，《指导意见》充分尊重公司的自主决策权。只要经过股东大会的股东所持表决权的三分之二以上同意，并且对于异议股东的保护作出合理的安排，公司即可申请终止挂牌。全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转公司）将对申请进行审查并作出最终决定。

而对于强制终止挂牌方面，《指导意见》明确了全国股转公司的细则制定责任。从财务的真实性、信息披露和公司治理的合法合规性，以及公司的持续经营能力等多个角度，明确了一系列强制终止挂牌的情形，以强化风险警示，并由全国股转公司承担审查责任。

在后续监管方面，如果公司的股东人数超过200人，那么终止挂牌后的公司将被视为非上市公众公司。《指导意见》明确了这些公司在终止挂牌后，其股份转让和信息披露等事项将进入全国股转公司设立的终止挂牌专区进行自律管理。这一举措旨在确保市场的透明度和公平性，为投资者提供一个更加清晰的投资环境。

随着这一《指导意见》的出台，市场对其反应热烈，各界人士对其寄予厚望。我们期待着这一制度能进一步完善，为我国的资本市场注入新的活力，推动中小企业的健康发展。