余额规模连创新高 科技主线引领两融风潮

　　自两融标的扩容以来，两融余额好似坐上“幸福列车”，余额规模不断改写新高。数据显示，截至8月27日，沪深市场融资融券余额达到9215.99亿元，创出近3个月来最高水平。

　　机构人士认为，新增两融标的较原有标的和全市场股票而言均能取得超额收益，建议参与两融市场的投资者重点关注新增标的的投资机会。

　　余额规模创新高

　　近两周来，沪深市场持续横盘整理，却并未阻挡融资客加仓热情持续升温。数据显示，8月20日以来，除23日当天两融余额规模略有下滑，其余交易日全部维持增长态势。

　　此番两融余额重新恢复增长，其时间拐点与两融标的扩容时间点不谋而合。据数据，8月初起，两融余额持续回落，最低曾触及8945.68亿元，为近三个月最低水平，伴随两融标的“添丁”，自8月19日起，余额规模一改前期下滑趋势，一举站上9000亿元台阶并迅速开启新高模式。

　　截至8月27日，沪深市场融资融券余额达到9215.99亿元，创近三个月新高。具体来看，27日市场融资买入额为497.66亿元，偿还额为480.10亿元，净流入额为17.55亿元。融券方面，当天市场融券卖出额为14.28亿元，偿还额为10.38亿元。

　　考虑到扩容后新增标的对资金吸引力较强，东北证券指出，新增两融标的较原有标的和全市场股票而言均能取得超额收益，而原有标的不如市场表现。建议参与两融市场的投资者重点关注新增标的的投资机会。

　　该机构指出，扩容所带来的增量资金逐步放缓，市场在行情较弱的环境下开始呈现资金重新分配的现象。从新增标的的行业配置上来看，融资买入占比最多的行业分别是电子(22%)、计算机(14%)和医药生物(10%)。

　　偏好高科技领域

　　从行业来看，申万一级行业板块中27日获得融资净流入和遭遇融资净流出的板块数量平分秋色，其中银行、家电板块融资净流出额居前；计算机、电子、通信板块当天融资净流入规模较大，具体为8.18亿元、2.34亿元和2.31亿元。

　　8月20日-27日期间，两融市场上融资净买入额居前的行业同样集中在新兴科技领域。据数据统计，电子、医药生物、计算机板块是该时段融资净流入额最大的三个板块，具体规模分别为32.09亿元、27.69亿元和22.45亿元。这表明高科技标的获得融资客广泛认同，且当前仍看好其前景。

　　近两周来沪深市场横盘整理，场内热点更迭较迅速，但医药、计算机、电子板块8月20日以来累计涨幅均为正值，这与两融增量入仓不无关系。

　　结合近期市场表现，国信证券分析认为，行情结构性特征方向非常明确，创业板走势明显强于主板，顺周期板块表现显著。在全球经济进入降息周期、利率下行背景下，建议未来投资者继续重点关注三大投资逻辑主线一是盈利能够保持稳定的龙头企业；二是高成长类公司，特别是在当前政策支持力度不断加大的情况下，建议积极关注以5G为代表的高成长、高科技板块；三是关注高股息品种的投资机会，在利率中枢下移情况下，高股息品种的吸引力将持续提升。