国泰君安(香港)：李宁给予买入评级 目标价61.10港元

经过深入研究与分析，我们注意到公司在业绩方面取得了超出预期的表现。在充满挑战和不确定性的背景下，该公司依然展现出稳健的发展态势，成为行业的佼佼者。

公司收入实现了同比增长4.2%，总额达到惊人的144.6亿元人民币。在这其中，电商业务发挥了重要作用，同比增长率高达29.7%，其收入贡献占比也从去年的数据可以看出有所提升，占据公司总业务的近三分之一份额。这不仅展现了公司在数字化转型上的努力成果，更表明了其策略方向的重要性和市场认可度。整体毛利率并未下降，维持在了相当高的水平，这充分证明了公司的盈利能力和成本控制能力。销售管理及一般费用率同比减少了近三个百分点，显示出公司在内部管理方面的卓越优化。这一系列成绩使公司净利润也得以提升至可观的16.98亿元人民币。并且公司向股东派发的股息也表现出其稳健的财务政策和良好的回报意识。

展望未来，我们对公司的前景充满信心。预计公司在接下来的几年中将持续保持强劲的增长势头，并在利润率方面取得显著的改善。基于此，我们上调了公司的每股盈利预测，并预测公司在未来几年内零售流水和收入都将实现显著增长。我们也预测公司的净利率将会有大幅度的提升。考虑到公司在未来巨大的长期增长潜力以及持续的盈利能力改善，我们进一步上调了公司的目标价至更高的水平并提升了评级至“买入”。我们坚信，随着公司的发展壮大，这将给投资者带来丰厚的回报。我们预期公司的每股盈利将在接下来的几年里保持稳健的增长率，展现出公司巨大的发展潜力与投资价值。对于长期投资者来说，这无疑是一个难得的投资机会。我们相信公司在未来几年中将持续超越市场预期并展现出良好的业绩趋势为我们的投资带来稳定的收益增长机会。总之对于关注该公司未来的投资者而言现在是介入的最佳时机之一。