三大指数纳A落地 外资入场趋势不改

　　23日，标普道琼斯指数纳入A股、富时罗素A股扩容决定正式生效。至此，国际三大指数纳A悉数落地。沪深两市当日出现一定调整。在连续净流入后，北上资金再现净流出。分析人士认为，从历史数据看，这种情况并非意外。

　　北上资金净流出

　　在上周日交易的埃及股市，主要股指盘中大跌，一度触发暂停交易，最终收盘下跌5.6%。昨日开盘，三大指数悉数低开。风险资产COMEX黄金有所上涨。

　　在避险情绪影响下，沪深两市昨日低开低走。截至收盘，上证综指下跌0.98%，深证成指下跌1.01%，创业板指下跌1.22%。北上资金出现9月以来的第二次净流出。Wind数据显示，昨日北上资金净流出15.31亿元，其中沪股通资金净流出22.11亿元，深股通资金净流入6.80亿元。9月前一次单日出现净流出还是在17日。

　　从昨日沪深港通十大活跃股情况看，平安银行、五粮液、格力电器获北上资金净买入金额居前，分别净买入4.42亿元、1.55亿元、1.22亿元，贵州茅台、中国平安、伊利股份为北上资金净卖出金额居前，分别净卖出3.51亿元、2.94亿元、2.74亿元。

　　分析人士认为，昨日为标普道琼斯指数纳入A股、富时罗素A股扩容决定正式生效后的首个交易日，北上资金即出现净流出。从历史数据看，这种情况并非意外。

　　2019年5月，明晟公司（MSCI）把指数中现有的A股纳入因子增至10%，8月增至15%。Wind数据显示，5月28日收盘后，MSCI扩容正式生效。当日，北上资金净流入55.67亿元；次日，北上资金净流出32.51亿元。8月27日收盘后，MSCI扩容正式生效。当日，北上资金净流入112.71亿元；次日，北上资金净流出7.78亿元。

　　截至9月20日，9月北上资金累计净流入金额为607.68亿元。相比之下，昨日北上资金净流出15.31亿元并不算大。

　　A股资产吸引力持续提升

　　随着国际三大指数纳A的消息不断释放，与之相伴的是，北上资金近期持续净流入。9月以来，北上资金累计净流入资金达592.37亿元。

　　华创证券策略组组长周隆刚表示，北上资金持续净流入为A股带来增量资金，提振了市场情绪，从长期看，有利于A股投资主体结构进一步优化。

　　随着中国经济进入高质量发展阶段，A股资产的相对吸引力将持续提升，金融改革开放在持续推进，外资增持A股将是长期趋势。

　　中信证券表示，市场将重新凝聚流动性宽松共识，货币宽松将持续改善市场流动性，A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口。

　　从外资的市场偏好看，中金公司首席策略分析师王汉峰表示，随着A股开放、不断纳入国际指数以及国内市场机构化比例持续提升，A股市场相对稳定的增量资金多数来自外资及国内机构，这也为相对高质地、大市值、竞争优势明显的白马蓝筹股提供更多资金支持。