瑞银：滔搏首予买入评级 目标价15.18港元

瑞银发布研究报告，对滔搏（股票代码：06110）给出积极评价，首次将其评级定为“买入”。据报告，以现金流折现率计算，滔搏的目标股价被定为15.18港元。对于未来几年的盈利预期，报告预测在2021至2023财年内，滔搏的每股盈利将达到惊人的数字：分别为人民币的四十、五十二和六十三分。这一乐观预测反映了滔搏在内地体育零售市场的领导地位。这份研究报告深入了滔搏的市场定位和发展前景。报告指出，尽管市场对其数码转型潜力有所忽视，但滔搏正在积极布局电商领域，特别是在微信生态系统中的线上销售表现出强劲的上升趋势。这标志着滔搏有望扩大其在年轻消费群体中的影响力。报告还提到市场过于担忧滔搏的品牌直销（DTC）及线上扩张所带来的潜在压力。该行认为这种担忧过于夸大，并对滔搏在未来三年的业绩前景充满信心。该行分析师表示，尽管当前疫情对零售市场带来一定压力，但滔搏在供应链和营销方面的优势使其在行业中脱颖而出。滔搏的未来12个月预测市盈率与历史均值相当，且拥有强健的财务状况和稳固的市场份额。相较于同行业其他公司，滔搏的估值更具吸引力。该行还预测，滔搏在经营利润率上将有进一步提升，从当前的9.8%扩大到未来的11.5%。该行还看好滔搏与国际品牌合作的潜力，尤其是在合作下的股价上涨趋势。未来半年内，该行认为滔搏在保持强劲的财务表现之余将实现更稳健的品牌合作，这将进一步推动其股价上升。瑞银对滔搏的前景充满信心，认为它是投资于国际体育品牌内地市场增长的稳定替代品。