华泰：从预期景气度入手寻找公募基金低配方向 关注电子和银行板

华泰证券研究报告揭示，公募基金的重仓股持仓变动与行业景气度之间有着密切的关联。在大多数情况下，二者的匹配度相当高。

深入发现，那些景气度较高的行业，如基础化工、有色金属和新能源电力，不仅获得了市场的广泛关注，更受到了基金的重仓加持。这些行业展现出强劲的发展势头，基金加码布局的步伐也十分显著。

市场并非一成不变，对于那些预期景气可能出现下行趋势的行业，基金的应对也是果断而迅速。例如食品饮料、医药和消费者服务等领域的行业，基金在这些领域的减仓动作更加明显。这反映出基金对于行业走势的敏锐洞察和灵活调整的能力。

除了这些热门的配置板块，华泰证券也在寻找其他潜在的机会。他们发现，电子行业虽然当前景气度尚处高位，但公募基金对其的加仓程度相对较小。尤其是在三季度，电子行业的减仓程度较高。但从长远来看，该行业在22年的预期净利润调高的分析师占比以及净利润复合增速的变化角度来分析，仍存在一定的增仓空间。四季度可能会有更多的基金选择加仓电子行业。

银行业也引起了华泰证券的注意。虽然银行业在三季度减仓程度较高，但22年预期净利润调高的分析师占比却超过了70%，显示了一定的错配现象。这一现象背后可能隐藏着某种机遇。对此，投资者们应保持密切关注，以捕捉可能的投资机会。

华泰证券的研究报告为我们揭示了公募基金的投资逻辑和行业动态之间的紧密联系。投资者们可以根据这些信息，结合自身的投资策略和风险承受能力，做出更为明智的投资决策。