高盛：维持李宁买入评级 目标价调高至122港元

在发布的研究报告中，高盛集团对李宁公司（股票代码：02331）的前景给予了极高的评价。报告指出，李宁仍然被视为行业首选，并维持其“买入”评级。目标股价则从先前的115港元上调至122港元，将其列入“确信买入”名单之中。高盛还上调了李宁2021年至2026年的盈利预测，调整幅度在0%至14%之间，这充分反映了李宁销售势头的强劲增长和未来的高可见度。

虽然报告指出，在审视市场的过程中注意到不同品牌间的表现差异以及消费情绪可能存在疲弱现象，但高盛对中国运动服装市场的增长潜力依然充满信心。该市场未来的复合年均增长率预测已从之前的12%上调至13%。这一乐观预测基于多种因素的综合考量。

高盛指出，中国在运动服装市场的占比仍然有很大的提升空间。在对比中国与美国运动服装市场时，数据显示中国在运动服装市场所占的份额远低于美国的水平。以城市人口计算，中国人均运动鞋消费量仅为美国的近一半。运动鞋的平均售价也存在一定的上升空间。假设到2026年，与2019年的服装与鞋类组合比例保持相似，如果平均售价的复合年均增长率达到3.5%，城市人口的人均运动鞋消费量预计会显著上升至1.36双。

增长动力方面，除了体育参与度和消费能力的普遍提升外，高盛特别提到了户外、儿童及女性三个类别的市场潜力。随着消费者对户外运动的热衷、家长对子女运动装备的投入以及女性运动市场的崛起，这三个领域将成为未来运动服装市场的重要增长点。高盛对中国运动服装市场的未来抱有极大的期待。