美银美林：渣打集团目标价59.29港元 重申买入评级

美银美林发表研究报告，对渣打集团的前景充满信心，重申其“买入”评级，并将目标价由58.08港元上调至59.29港元。该行指出，渣打集团在去年的强劲资本状况与稳健的风险表现给予了管理层足够的信心，预示着将逐步降低CET1（普通股权资本充足率）。该行相信渣打集团正在迎来更加有利的发展环境，其损益表的外部支持正在持续加强。展望未来利率走势，虽然短期内同业拆息利依然低迷，但前瞻性利率曲线今年以来已经累积上升了25点，预示着利率上升的可能性正在增加。而渣打集团的主权债组合以短债为主，意味着它将更快享受到利率上升带来的好处。交易活动的加速以及油价的回升也对渣打集团的收入及拨备前景产生了积极影响。该行还指出渣打集团在今年第一季度的收入增长动力已经见底反弹，预计将会快速复苏。同时该行看好渣打集团在资产管理业务领域的发展前景，认为该业务将是渣打的核心增长机遇之一。该行还透露，渣打集团去年CET1达到了13.8%，经历去年的震荡后剩余资本充足。即便相较于当前CET1中点有高达相当于8亿美元或市值约4%的CET1剩余量。这些均显示渣打集团正处在稳健增长的有利环境下，值得投资者密切关注。