机构论市：短期调整关注低吸机会 主要把握三大主线

中证投资A股迎来2月开门红，沪指成功收复3500点关口

在2月首个交易日，A股市场三大指数集体报红，展现出强烈的上涨态势。截至收盘，上证指数涨0.64%，强势站上3505.28点；深证成指涨1.36%，报收15024.24点；创业板指涨0.99%，报收3159.99点。这一日，市场喜气洋洋，为整个二月奠定了良好的基调。

从行业板块来看，多数板块收盘时上涨。其中，化工、休闲服务、农林牧渔等板块表现尤为突出，成为当日领涨的主力军。而国防军工、电气设备、交通运输等板块则表现相对较弱。在概念板块中，炒股软件、PTA、化学纤维等概念板块涨幅居前，为投资者带来了丰厚的回报。

国泰君安证券认为，沪指将在3450点至3700点区间进行横盘震荡。他们强调，虽然抱团现象暂时不会瓦解，但投资者应关注抱团外的投资机会，尤其是南下投资机会。该机构建议，深挖非抱团绩优蓝筹股的机会，特别是景气度高的全球定价周期品与中游制造业，如有色、石化、机械等。看好医药、酒店、旅游、家具等行业的未来发展。

另一方面，源达短期调整策略也关注了低吸机会，并认为主要把握三大主线：年报预增主线机会、科技空头波段回踩机会以及券商板块机会。这些主线中的优质个股，尤其是头部券商，有望在春节前展开震荡修复的过程中提供丰富的投资机会。

“就地过年”的倡导也催生了“宅经济”，利好家电行业。渤海证券指出，这一趋势将给小家电行业带来利好。从技术面看，指数经历短线调整后有望调整到位，北上资金净流入，显示出市场的一定韧性。

在全球市场波动加剧的背景下，投资者需要注意联动效应以及短期偏好的变化。A股市场正逐步从业绩盈利驱动转向流动性驱动，春节前市场流动性或维持稳定局面。对于投资者而言，关注年报绩优股、大金融（以券商为主）将是重要的投资方向。策略上，短线轻仓参与并注重把握利润，中线则关注优良标的，逢波段回踩是建仓的好时机。

关于牛年投资的大趋势，投资者在调查问卷中表现出了多元化的看法。对于A股的表现，有的投资者认为是牛市，有的认为是震荡市。对于春节后的投资策略，有的考虑加仓，有的则考虑减持。而在牛年的投资主线方面，抱团股、成长股、白马股、周期股等都可能成为焦点。至于资产配置的方向，则更加多元化，涵盖了股票、债券、商品等多个领域。

A股市场在牛年首个交易日展现出了强劲的上涨态势，为整个二月奠定了良好的基础。投资者应关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对不断变化的市场环境。让我们关注当前的投资市场热门话题。无论是A股、港股还是美股，固定收益产品，房地产，黄金等投资领域，都在吸引投资者的目光。那么，对于即将到来的2021年，您的投资收益率预期又是多少呢？

今日市场点评，沪深两市股指早盘走势各异，但在一些超跌股的带动下逐渐走强。沪指成功收复3500点关口，创业板股指也逼近重要关口。市场成交量呈现萎缩态势，个股走势分化明显。化纤、油气改革、医美等热门板块领航，而光伏、种业、券商等板块则领跌。整体趋势虽偏暖，但个股赚钱效应并不显著。

对于明日市场观察，上周交易日收盘时我们已经提醒投资者，股指在3450点位置获得支撑，本周市场以震荡攀升为主。周一市场表现符合预期，但成交量萎缩，上攻动力略显不足。预计周二市场将维持弱势整理。

短期行情分析显示，离春节仅余7个交易日，市场将以偏暖走势为主。预计本周上半周市场以攀升为主，周中会有调整，下半周及下周三个交易日，市场将再度震荡攀升。春节前，由于货币的净投放可能出现加速以及红包行情的预期，市场走势仍被看好。但投资者需警惕个股业绩爆雷的风险。

后市投资展望中，市场整体赚钱效应有所回暖，个股涨多跌少。市场分化严重，资金主要围绕注册制次新进行投机。前期抱团品种持续调整，投资者需耐心等待市场企稳。操作上，建议以控制仓位为原则，关注科技产业中的滞涨预期，保持相对仓位。

接下来，我们来看看广州万隆的观点。他们认为在节前部分资金进入休假模式的情况下，市场将以震荡整理为主。新基金的建仓能力虽然能够部分对冲存量强势板块的获利了结压力，但市场整体做多意愿并不强。从历史规律看，市场的短期上涨动能不仅取决于增量资金的进入，还受到存量出逃压力的影响。节后可能会有超跌反弹，但整体反弹级别仍受制约。中期的角度来看，市场重心仍将以震荡上移为主。

当前投资市场虽然充满机会但也充满挑战。投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来做出决策。在关注热门板块的同时也要注意风险防控。在临近春节的这段时间里，保持谨慎乐观的态度是关键。市场热度持续，散户热情高涨，和信投顾基金显露过热迹象

【盘面观点】

今日股市呈现全面回暖态势，三大指数全天震荡走高。个股涨多跌少，涨幅超过9%的个股数量逾百家，市场赚钱效应显著。但分化行情依然存在，需警惕业绩预亏的个股。

盘面上，周末央行相关消息进一步发酵，引发市场热议。头部券商普遍认为，尽管资金有收紧的苗头，但春节前后央行继续收紧的概率较低，反而可能会投放部分资金，扩大流动性。这一预期打消了部分资金的疑虑，激活了游资的活跃度。注册制次新股延续大涨，个别股票如C药易购盘中一度大涨，赚钱效应明显。

央视报道基金过热的新闻，对基金抱团板块产生一定影响，光伏、锂电池等主线出现分化调整。资金更倾向于超跌和阻力较小的次新股，同时利好消息刺激的可降解塑料和造纸等题材也表现活跃。整体上，市场氛围有所修复，但投资者仍需谨慎操作，择机低吸高抛。

【消息面】

1. MCU大厂盛群宣布全面调高IC类产品价格15%，原因是市场供需失衡、原材料价格上涨以及晶圆厂代工价格调涨。

2. 上海自贸区临港新片区发布综合交通“十四五”规划，旨在实现更便捷的交通出行服务。

股市表现方面，两市股指反弹，次新股表现抢眼。盘面上，次新股概念领涨两市，涨幅超过30%的股票屡见不鲜。燃料乙醇、医药电商、煤化工等板块涨幅靠前。技术上，沪指经过调整后面临一定压力，预期后市将维持调整走势。

总体来看，市场热度持续不减，散户热情高涨。虽然近期欧美股市展开调整，但A股市场依然保持赚钱效应。操作上，投资者应控制好仓位，等待机会为上策。

巨丰投顾认为，市场风险偏好回升，经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。市场春季行情如火如荼，赚钱效应已然开启。在经历了连续上行后，投资者需要注意趋势性行情的短期暂停，考虑适当调仓换股，重视个股选择。

今日两市震荡上行，经历上周连续的调整后终于迎来短期的企稳。盘面上，化工等业绩良好板块以及银行等低估值品种走势较强。与此前期抱团的品种相对低迷。投资者应根据市场变化调整策略，抓住机遇迎接挑战。在最近的行情中，证券板块的表现确实不尽如人意，成为了制约市场进一步发展的一个重要因素。回顾2019年，以光大证券为首的证券股曾掀起一股强劲的大涨和翻倍行情，成为市场上涨的主要动力之一。如今证券板块却陷入了困境，中原证券的突然跌停，国海证券的盘中逼近跌停，更是给这一板块带来了更大的压力。

尽管我们知道证券板块的业绩大增是确定性的，但大幅的信用减值准备还是对股价产生了较大的影响。对于这一现象，我们应该从两方面来看。短期而言，这无疑是不利的，可能会让投资者感到担忧。但从中期角度看，趁着业绩大增进行信用减值其实是一种利好，有利于后期报表的良好表现。这并不是一件坏事。

市场资金如果能够理解这一点的深层含义，对于证券板块的未来就会更有信心。目前，证券板块整体超跌，估值也相对合理，下行空间有限，后期回升的可能性仍然很大。

在经历了上周流动性收紧的担忧之后，当前市场阶段性风险已经得到释放。在基本面的支撑下，随着市场热情继续处于高位，指数仍有反复走强的可能。随着春节的临近，市场交投热情可能会降低，但个股的机会仍然会不断涌现，市场更适合进行个股博弈。

在指数的调整过程中，我们需要适当考虑调仓换股的问题。这时并不需要刻意减持，只需要对现有的投资组合进行标的的调换。为了应对市场的变化，我们需要对市场的配置略作调整。尤其要关注低位、低估值品种。随着经济的复苏和加速复苏，估值回升的趋势是明确和明显的。许多高估值品种在经历资金的拉动后，目前只能依靠业绩支撑。如果业绩和估值不能很好地匹配，其继续上行的空间确实值得商榷。相反，许多低估值滞涨品种目前仍有修复的空间和动力。显然，资金也会寻求新的价值标的，因此像银行这样的品种仍然值得我们多多留意。

虽然证券板块目前面临一些困难，但只要我们保持清醒的头脑，理解市场的深层逻辑，就能发现其中蕴含的机遇。在指数的调整过程中，我们要灵活应对，调整投资组合，寻找新的价值标的，抓住市场的变化带来的机遇。