基金称震荡非“股灾” 仍有轮动机会

【基金观点：市场震荡非“股灾”，机会仍在轮动】

近期，市场经历了一波小幅震荡，7月27日沪指跌破3000点，引发市场关注。众多基金对此持有冷静态度，认为这是市场的正常波动，而非灾难性的股灾。

进入7月份以来，A股市场经历了一段不错的“吃饭行情”，但随后便围绕3000点展开震荡调整。上周（7月25日\~7月29日）市场迎来了关键的月度收官战，沪指表现略显疲弱，未能守住3000点关口。月振幅达到5.01%，月涨幅仅为1.7%，显示出市场波动较大。

分析市场震荡的原因，主要有四点：近期监管趋势明显从严，对于资金集中炒作的“妖股”监管收紧；传闻银行理财业务监管新规将出，限制理财资金的投资渠道；全球流动性可能面临拐点，美联储议息会议临近；市场参与者普遍对“吃饭行情”抱有高期望，仓位较高，存在获利了结的动力。

在这种背景下，基金公司对市场的看法较为谨慎但乐观。华商与融通基金认为，市场大跌只是杠杆监管收紧的短期影响，经济在三季度能够稳住。短期流动性虽偏紧，但股市大跌不等于股灾。他们认为，市场需要重新寻找乐观的理由，例如深港通的开通、经济好于预期等因素。

上投摩根基金表示，短期冲击不会改变市场的中长期走势。价值成长股仍是中长期的主线，机构可以通过精选个股来争取超额收益。而国泰基金则相对谨慎地预测，未来市场行情可能以震荡为主，前期活跃的个股和板块可能存在补跌风险。但他们也看到了投资机会，建议投资者从行业轮动的角度配置估值和业绩相匹配的资产，看好整车、医药等板块的机会。黄金等避险资产的配置也不容忽视。

其他基金也给出了不同的投资建议。融通基金认为高股息率且盈利稳定增长的板块如水电、交运、家电、银行会有相对收益。广发基金则建议投资者关注业绩增长稳定、周期性强的蓝筹股，下半年的投资策略是配置涨价股、大消费股和白马成长股。

基金投资：攻守兼备，多元布局

基金代码 | 基金简称 | 近六月收益 | 手续费 | 操作

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001903 | 光大保德信欣鑫混合A | 43.10% | 0.80% | 购买开户购买

161725 | 招商中证白酒指数分级 | 42.72% | 1.00% | 购买开户购买

378546 | 上投摩根全球天然资源 | 40.96% | 1.60% | 购买开户购买

天天基金研究中心数据，截至日期2016年7月29日。当您面临基金投资选择时，了解基金的业绩、费率等信息至关重要。上述基金皆为市场上的热门选择，投资者可根据自身风险偏好和财务目标进行选择。

接下来，让我们关注基金市场动态及各大基金公司的观点。

华商基金观点：三季度区间震荡，后市仍有机会

在最近的股市震荡中，沪指以外的三大股指跌幅均超过4%。华商基金认为，三季度经济能够稳住。尽管货币政策不会显著宽松，短期流动性仍然偏紧，但股市的大跌并不等同于股灾，无需恐慌。他们强调关注一些有利因素，这些可能会使三季度甚至四季度初的经济保持稳定。未来一段时间，政策将按照政治局会议精神稳定汇率，流动性紧张的状况预计会持续一段时间，但等汇率稳定后会有所缓解。总体来看，三季度是区间震荡行情，市场目前不具备跌到年初低点的环境。只有当市场找到乐观的理由时，才会出现从区间低点快速上涨的可能。

广发基金观点：结构性机会显现，两主线布局下半年

随着广发基金二季报的发布，投资风向可能开始转变。事实上，自7月份以来，A股市场延续了二季度的窄幅震荡行情，大部分时间在2900-3000点区间震荡整理。他们指出，在当前的市场环境下，投资者应关注结构性机会，并通过两条主线布局下半年。这两条主线或许能为投资者带来更多的投资机会和收益。

不论是华商基金还是广发基金，都在强调市场虽有震荡，但机会依然存在。投资者在做出决策时，应充分了解市场动向、基金表现及风险情况，做出明智的投资选择。

请注意，以上内容仅供参考。投资有风险，决策需谨慎。在做出任何投资决策之前，请咨询专业的金融顾问。广发基金近期指出，市场呈现震荡调整格局，主要是由于量能明显不足和热点轮动过快所致。针对这种情况，投资者应关注业绩增长稳定、周期性强的蓝筹股，并考虑配置涨价股、大消费股和白马成长股以应对市场波动。

融通基金在上证指数失守3000点之际分析认为，市场短期波动主要受监管收紧杠杆信息的影响，无需过度恐慌。市场短期可能会继续盘整，但中期来看，改革的不断推进和验证将给市场带来新的向上主逻辑。投资者应关注高股息率且盈利稳定的板块，如水电、交运、家电和银行，同时自下而上寻找业绩稳定、长期趋势向好的优质个股。

上投摩根基金则表示，市场的短期调整是由多方面因素共同作用的结果，包括政治局的会议精神、市场的预期差以及机构的高仓位。尽管市场出现短期事件性冲击，但中长期趋势仍向上，价值成长股仍是中期主线。

国泰基金进一步了A股下跌的多重原因，包括监管从严趋势、资金趋紧以及全球流动性可能的变化。预计市场将以震荡为主，前期活跃个股和板块可能存在补跌风险。投资者应从估值和业绩相匹配的角度出发进行配置，同时看好整车、医药等板块的机会。由于全球经济和政治的不确定性，A股波动可能加剧，这时黄金等避险类资产的配置价值也值得关注。

尽管市场短期波动加大，但各方机构普遍认为无需恐慌。投资者应理性看待市场波动，从长期角度出发，关注业绩稳定、估值合理的优质个股和行业。对于黄金等避险资产，也应进行适当的配置。这样，无论市场如何变化，都能保持稳健的投资策略，实现投资回报的最大化。