仲景食品IPO询价：面临海天味业和老干妈夹击 研发投入占营收比例

近期，仲景食品股份有限公司（简称仲景食品）正式提交IPO注册，有望登陆深交所创业板上市。对于这家国内香菇酱品类的首创者，人们对其背后的故事及市场地位产生了浓厚兴趣。

仲景食品，自2002年成立以来，扎根于享有“香菇之乡”美誉的河南省西峡县。公司专注于研发、生产与销售的调味配料和调味食品领域。其主营产品包括花椒、辣椒等香辛植物提取物，以及仲景香菇酱、劲道牛肉酱等。特别是仲景香菇酱，作为公司于2008年的首创产品，使其被誉为“香菇酱霸主”，并赢得了包括联合利华、海底捞等知名企业的青睐。

在竞争激烈的市场环境中，仲景食品的竞争对手包括利和萃取、老干妈、晨光生物以及海天味业等。虽然老干妈为非上市公司，利和萃取在新三板挂牌，但与A股上市的晨光生物和海天味业仍具有可比性。尤其是晨光生物作为创业板上市的调味品企业，与仲景食品在市场同争夺份额。

根据招股书显示，仲景食品在2020年上半年实现了营业收入3.49亿元，同比增长20.94%，净利润6448.01万元，同比增长45.05%。尽管与海天味业等巨头相比，仲景食品在营收和净利润规模上仍有较大差距，但其发展速度却高于行业老大哥。

毛利率的下滑成为仲景食品面临的一大挑战。受原材料采购价格持续上涨的影响，香菇柄、花椒等主要原材料的价格不断攀升。随着香菇酱市场的竞争加剧，原材料需求攀升，仲景食品的原材料采购价格可能居高不下。这不仅对毛利率形成压力，也对公司的成本控制能力提出了更高要求。

除了成本压力，技术壁垒也是仲景食品面临的一大挑战。随着市场竞争的加剧，老干妈、海天味业等巨头也在研发香菇酱产品，这对公司的技术壁垒形成了挑战。对于仲景食品而言，持续加大研发投入，保持产品的创新力，是维护市场地位的关键。

仲景食品作为国内香菇酱品类的首创者，拥有广阔的市场前景和发展空间。但在激烈的市场竞争中，公司面临着成本上升、技术壁垒等挑战。未来，公司需不断提升自身的研发能力和成本控制能力，以应对市场的挑战。期待仲景食品在深交所创业板上市后，能够迎来新的发展机遇，为投资者带来更多的价值。在资本市场的舞台上，两家食品饮料公司的招股书和年报揭示了它们对于研发的独特态度与投资力度。

让我们关注仲景食品。从披露的数据来看，该公司于2017年至2019年间的研发费用分别为1899.17万元、1939.17万元和2048.58万元，虽然公司始终坚持走产品创新和技术创新的道路，但研发投入占营业收入的比例却从3.68%下降至3.26%，这似乎在暗示公司对研发的重视程度有待加强。对比之下，晨光生物在同期内对研发的投入则呈现出逐年增长的态势，研发投入占营业收入的比例也在逐年上升，这显示出其对研发的坚定决心和高度重视。

再看海天味业，其在2018年和2019年的研发费用分别为4.93亿元和5.87亿元，虽然其投入额度在绝对值上似乎更高，但从比例上看，研发投入占营业收入的比例并未呈现显著增长。尽管如此，与仲景食品相比，其研发投入力度仍然较大。显然，市场巨头海天味业对于研发的重视不可忽视。

身处食品饮料板块的仲景食品、晨光生物和海天味业都受益于“经济内循环”战略的推动，市场表现亮眼。晨光生物的股价从年初至今实现了惊人的增长，而海天味业的表现也不逊色。对于仲景食品而言，其独特的创新能力和盈利能力虽然为其带来了一定的市场优势，但其未来的发展可持续性却取决于其研发投入能否提高和技术壁垒能否维持。毕竟，研发是推动企业持续发展的核心动力。尽管公司目前市场表现良好，但持续的创新和研发是其长期立足市场的重要保障。对于仲景食品来说，未来的路还很长，如何平衡业绩与研发，将是其面临的重要课题。

总体来看，这两家公司的表现反映了食品饮料行业中对于研发的不同态度。而在竞争激烈的市场环境中，持续的研发投入和创新能力无疑是推动企业长期发展的关键。