英国脱欧公投临近：避险货币投资占比提升至40%

随着英国脱欧公投的临近，全球金融市场的避险情绪正在迅速上升。多家欧洲资产管理机构已经调整了他们的投资策略，将瑞士法郎和日元等避险货币的投资占比提升至40%以上，这一比例通常不会超过30%。

一家对冲基金经理透露，这种调整背后的主要驱动力是对英国脱欧可能引发金融市场混乱的担忧。一旦英国脱欧黑天鹅事件发生，英镑和欧元可能会面临大幅贬值的风险。这一事件的影响可能堪比去年瑞士央行政策突然变化的事件，当时导致瑞士法郎缺乏定价参考指引，外汇经纪商无法提供报价，造成外汇市场流动性瞬间匮乏。

随着各国央行受到英国脱欧公投的影响而保持谨慎，近期全球金融市场变得格外敏感。例如，原本计划加大宽松货币力度的日本央行选择维持利率不变，美联储也释放了鸽派言论。这种环境使得避险资本看到了买涨日元兑美元的套利空间。

据21世纪经济报道记者了解，避险资本之所以积极追逐避险货币，还因为市场传闻各大央行将采取措施向金融市场提供紧急美元流动性，以确保在英国真的脱欧导致英镑大跌时，市场也能继续获得足够的货币。具体来说，美联储、日本央行和加拿大央行等可能会动用美元互换协议，向金融机构提供美元资金以稳定金融市场。这种可能性使得市场恐慌情绪进一步加剧，反而令避险资本受益。

欧洲大型资管机构选择日元和瑞士法郎作为避险资产的原因不仅在于其传统的避险属性，还在于这两个货币的期权交易成本低于其他货币，更能产生以小博大的获利效果。目前除了巴西雷亚尔、瑞郎和日元，对冲其他所有货币下跌的期权交易成本均出现上升。

近期彭博数据显示，做空英镑和做多英镑的期权合约价差扩大至创纪录高位，显示市场对英镑未来的走势充满不确定性。多家国际投行已经派遣资深交易员前往英国主要投票点紧密监测民调变化，以便尽早判断英镑与欧元未来的汇率波动区间，及时调整投资策略。这些交易员会紧密关注任何可能影响市场情绪的消息，包括英国脱欧的进展以及各大央行的政策动向等。同时他们也会关注其他传统避险资产如黄金和美元的表现以及油价的变化情况作为投资决策的参考依据之一。

在当前不确定性的环境下避险投资是一个非常重要的决策这不仅关乎短期收益更关乎长期的资产保值因此投资者应保持警惕及时了解和掌握市场动态调整投资策略以确保自己的资产安全并获取最大的收益。针对当前形势，一些资产管理机构原先构建的投资模型似乎已无法适应新的市场风向。真正能指引避险资本流向日元和瑞士法郎的力度变化的，只有英国民调结果的变动。一位资深交易员透露，若在公投前的民意调查结果显示英国留欧的可能性较大，这些机构可能会选择逢高抛售日元和瑞士法郎，以获取利润。

这种资本流动的趋势已经引起了日本央行的警觉。被誉为“日元先生”的前日本财务省副大臣原英资指出，如果日元汇率突破关键点位，日本央行可能会采取干预措施。

日本央行担忧的是，当前避险资本对日元的追捧可能导致其汇率持续上涨，这不仅会对日本的外贸顺差造成压力，还可能对通胀率产生负面影响，从而不利于日本经济的复苏。正如Glenn Stevens所言，这是一个令人担忧的问题。

的数据进一步佐证了这种担忧。五月份，日本出口增长连续第八个月呈现同比负增长，这种趋势显然不利于日本经济的复苏。在此背景下，避险资本的流动及其引发的日元汇率变动，无疑成为了市场关注的焦点。

面对这一复杂的经济形势，各方都在密切关注着市场动态和数据的变动。英国公投的结果、日本出口的增长情况、以及避险资本的流向，都将对全球市场产生深远的影响。在这个充满变数的时期，投资者需要保持警惕，灵活调整投资策略，以应对可能出现的风险。