太阳鸟(300123)进军军工电子 军民融合再出发

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***公司，一家具有雄厚实力的企业，于2017年2月15日公布了宏大的业务扩展计划《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）修订稿》。该公司计划通过发行股份的方式，从太阳鸟控股、南京瑞联、天通股份等10个交易方手中购买亚光电子97.38%的股权，交易金额高达33.42亿元，每股发行价格为12.95元。公司还计划向部分特定投资者非公开发行股份，募集不超过12亿元的配套资金。

让我们深入一下这家公司的转型举措。作为国内规模最大的复合材料船艇企业之一，公司早已凭借其产品的多样化、优秀的设计能力以及高超的研发技术水平而名声大噪。近年来国际航运市场的产能过剩，行业热度低迷，对公司的业绩带来了一定的压力。面对这一挑战，公司果断决定拓展军工业务，进军特种船艇领域。

值得一提的是，公司目前已经获得了军工***保密资质以及总装备部装备承制单位资格，并已成功向海监部门、装备部队提供军辅船产品。这一转型无疑为公司打开了新的增长之门，未来的前景相当令人期待。

更令人振奋的是，公司计划收购老牌军工企业亚光电子。亚光电子作为我国第一批研制生产微波半导体器件及电路的骨干企业，其前身亚光电工厂成立于1965年，拥有多项军工资质。它与中电55所、13所并称为微波和微波电子领域的领军企业。如今，亚光电子已经剥离了亏损资产欣华欣。太阳鸟控股承诺，亚光电子在2017-2019年期间实现的净利润将不低于1.60亿元、2.21亿元、3.14亿元。若交易顺利完成，将极大地提升公司的业绩，太阳鸟将成为“船舶+军工电子”双主业的领军企业，业绩爆发指日可待。

我们预测，公司大股东此次大规模的并购行动显示出极强的决心和魄力，我们非常看好公司“船舶+军工电子”双主业的发展前景。不考虑增发股本摊薄的影响，预计公司在2016年至2018年的每股收益（EPS）分别为0.06元、0.10元和0.14元。若考虑增发摊薄及亚光电子的业绩情况，预计同期的EPS为0.06元、0.29元和0.41元。我们强烈推荐投资者“增持”该公司的股票。

投资总是伴随着风险。在此提醒广大投资者，此次收购若未获通过，或者商务艇及特种艇订单不及预期，都可能会带来一定的风险。请广大投资者谨慎决策，理性投资。