创业板变革并试点注册制相关政策正式发布！

创业板的改革之旅终于揭开了神秘的面纱。当这个标志着中国资本市场巨大变革的时刻来临，我们见证了创业板的注册制政策的正式发布。

随着证监会和深交所的联合行动，四部规章和八项事务规矩及配套安排如同精心编制的拼图，共同构建了这个新的体系。尤其是那些已经等待已久的在审企业，他们的目光紧紧锁定在这个新的注册制上，期待着未来的命运能在这个新的舞台上展开。

这不仅仅是一场资本市场的变革，更是一场关于创新与创业的盛宴。那些拟登录创业板的公司，他们的职业分布广泛，从高科技产业到战略性新兴产业，无一不在展示着中国的创新活力。也有一些行业如房地产等传统行业，虽然他们在中国经济中占据了举足轻重的地位，但在创业板的舞台上，他们可能暂时无法找到属于自己的位置。这并不是对他们价值的否定，而是资本市场的精准定位。对于创业者来说，这是一个机会和挑战并存的时刻。创业板注册制的推行，让他们有更多的机会去展示自己的实力和创新精神。而对于投资者来说，这也是一个值得期待的时刻。他们将有机会看到更多的创新企业在市场上崭露头角，给资本市场带来更多的活力和机会。券商也将在这个变革中迎来重要的机遇。尤其是那些项目储备丰富的券商，他们将在这个新的舞台上展现出更多的专业能力和客户关系的优势。在这个变革中，不仅仅是券商的承销份额会有所提高，投资者的投资机会也将更加多样化。同时这也将对券商的专业能力和创新能力提出更高的要求。而那些已经在IPO承销领域表现出色的券商将有望享受到这一变革带来的红利。创业板的改革并试点注册制是一个激动人心的时刻。它标志着中国资本市场的进步和创新精神的发展。对于所有期待创新和发展的企业和个人来说，这是一个值得期待的新起点。我们相信在注册制的推动下创业板将迎来一个繁荣的未来给资本市场带来更多的机遇和挑战！在创业板新股发行市场化的进程中，构建以组织投资者为核心的市场化询价、定价及配售机制，无疑是其中的关键所在。深圳证券交易所新闻发言人详细介绍了他们对跟投机制的优化与完善。

创业板在全面推行注册制改革的过程中，虽然总体思路与科创板相似，但在保荐组织强制跟投方面却展现出其独特之处。创业板注册制变革不再要求券商对其保荐的所有项目进行强制跟投，这体现了更大的市场灵活性和对各类企业的差异化对待。

深交所发布的《深圳证券买卖所创业板初次揭露发行证券发行与承销事务实施细则》中明确规定，对于创业板中的未盈利企业、存在表决权差异安排企业、红筹企业以及发行价格超过重要参考值的企业，将试行保荐组织相关子公司跟投制度。这一制度的实施，旨在通过保荐组织的参与，更好地防控风险并审慎合理定价。

细则进一步指出，实施跟投的保荐组织相关子公司应事先与发行人签署配售协议，按照证券发行价格认购发行人初次揭露发行证券数量2%至5%的证券。具体份额根据发行人的初次揭露发行证券的规划分档确认。

信达证券非银行金融职业首席分析师王舫朝表示，创业板在借鉴科创板核心制度安排的其受众更广泛、流动性更强。创业板注册制将审阅作业从证监会移到买卖所，大幅提高审阅功率。这一变革不仅将带来券商投行的业绩增量，也将考验中介组织和组织投资者的专业能力。在市场化定价准则下，市场份额将向定价能力强、出售定价能力强、风控能力强的券商集中，更利好头部券商。买卖机制的放宽以及上市公司数量的增长，有望提振交投活跃度，进一步增厚券商的生意事务营收。

创业板的改革举措旨在构建一个更为市场化、更为灵活的新股发行机制，这将有助于提升市场的交投活跃度，促进资本市场的健康发展，同时也为券商带来了更多的业务机会和挑战。在这场改革中，我们期待看到更多的市场化力量发挥作用，推动创业板市场的持续繁荣和发展。