摘要： 投资建议:行业分化加剧,从基本面和市场两方面把握板块机会 一线白酒复苏快于二、三线白酒,行业分化加剧。2014年是行业深度调整的第二年,从上市酒企的业绩表现来看,基本处于收入利润双降阶段。进入2015年Q1,一线白酒基本完成去库存,顺价销售逐步实现,...

摘要： 核心观点: 上半年行业表现回顾。 2Q15以来,上证综指上涨12%,沪深300上涨7%,创业板指上涨25%,涨幅环比1Q15放缓。2Q15,家用电器行业指数上涨23%,其中白电子行业上涨22%,视听器材子行业上涨28%。比较各行业当前估值水平和历史估值区间,白电板块的绝对估...

摘要： 2015年行业前景判断。 随着牛市行情进入震荡,电子元器件涨幅超过了大盘。下半年电子行业传统旺季来临,可穿戴设备、物联网等产品普及情况比较乐观,投资者对电子行业的热情有望重新点燃,我们对下半年行业前景保持乐观的判断。 行业热点探寻。 可穿戴设...

摘要： 基本结论 经历1976年至今近40年的发展,到2014年底,中国总计发射了266颗卫星,其中在轨卫星数目达139颗,超过俄罗斯的134颗,位居世界第二。我国已为国际用户发射了46颗卫星,对委内瑞拉、泰国等国实现了整星、整平台出口。预计未来5年,中国还将发射至少12...

摘要： 在调整中去伪存真,发现跌出来的机会,挖掘优质龙头长期成长价值,看好华策影视、华谊兄弟。 挖掘低估值业绩增长确定的标的,关注长城影视、新文化、印纪传媒。 本周传媒行业表现:申万宏源文化传媒指数下跌13.78%,其中,平面媒体下跌11.90%,影视动漫下跌8....

摘要： 上周市场表现 上周,家电指数大跌13.11%,连续两周下跌,在中信29个一级行业中排名第5位,同期沪深300下跌10.38%,从盘面看各行业板块均出现恐慌性下挫,家电板块下跌幅度环比加大,但绝对跌幅仍小于多数行业。二级子行业方面同样出现普跌,本周白电抗跌表现...

摘要： 光伏行业景气复苏延续。2014年光伏制造业实现营业收入576.98亿元,同比增长21.45%;毛利率19.25%,同比增长1.22个百分点;净利润14.42亿元,同比增长18.38%;净利润率2.50%。单季度来看,14Q4营业收入同比增长19.38%,毛利率20.38%,同比下降1.06个百分点;净利...

摘要： 投资摘要: 涨幅居前:尿素(波罗的海,8.43%),环氧丙烷(8.10%),己二酸(5.95%),烧碱(5.26%),天然气(纽约期货价,4.91%)。 跌幅居前:磷矿石(印度CFR合同价,-10.00%),乙烯(CFR东南亚到岸价,-5.60%),醋酸(-5.45%),甲醛(-3.23%),苯胺(-2.03%)。 原油价格继续高...

摘要： 家电行业上市公司业绩继续了13年以来下滑的趋势,其中收入增速从2013年高点的16%回落到今年一季度的5%,净利润增速从13年高点的34%回落到一季度的20%,净利润增速好于收入增速的原因一方面在于近年来大宗商品价格持续调整引发的原材料成本价格回落,但更...

摘要： 本周石化板块略输指数表现 本周石油石化(中信)板块涨幅-4.81%,落后沪深300(-4.03%),领先上证综指(-5.31%)。 本周市场普跌,交运、建筑、钢铁、煤炭等板块大幅下跌,仅有TMT和轻工板块上涨。 本周石化板块,宝利沥青(23.6%)、沈阳化工(20.8%)等公司上涨,...

摘要： 上周市场表现 上周,家电指数下跌3.33%,在中信29个一级行业中排名第17位, 同期沪深300下跌4.03 %,家电板块与大盘指数基本同步。二级子行业方面,本周小家电微涨达到0.71%,白电跌幅达到 4.66%。 行业重点新闻及公司公告 1.松下等外资企业撤离中国引发再...

摘要： 事件 国务院办公厅日前印发《关于深化高等学校创新创业教育改革的实施意见》(以下简称《意见》),全面部署深化高校创新创业教育改革工作。 《意见》指出,深化高等学校创新创业教育改革,是国家实施创新驱动发展战略、促进经济提质增效升级的迫切需要,是...

摘要： 投资要点: 板块近期回调和基本面无关,运营持续强劲,超跌带来中线买入良机。 上周航空板块出现较大幅度回调,我们判断和基本面无关。从运营跟踪看,需求持续较快增长,量价齐升态势依旧。我们3月提出的积极中线布局的观点没有任何变化,股价回调为板块中线...

摘要： 核心观点: 1.事件 国家统计局公布白酒行业2015年1-3月最新产量数据及经济指标。我们认为,白酒行业进入淡季,酒企分化将进一步凸显。关注牛市下的行业整合预期,再次重申白酒板块投资机会,维持五粮液+泸州老窖+山西汾酒+顺鑫农业的推荐组合。 2.我们的分...

摘要： 投资要点: 军工新一轮行情即将启动,从涨Beta到寻找Alpha阶段。我们在3月17日《军工2015年春季策略:选好猪,等风来》中判断军工风之将起,4月中下旬至今的军工走势印证了我们的判断。我们预计,随着航天系资本运作预期升温,军工板块将促发新一轮行情,维持...

摘要： 报告要点 停车互联网除沉疴之利器。 停车难、停车乱是交通拥堵的重要原因之一,当前国内停车位存在极大的缺口,除限行、限牌外,智能停车是解决交通拥堵的重要手段。纵观各国的互联网停车平台,其共同点是通过各种如和停车场合作、UGC 等模式在互联网B2C...

摘要： 基建项目超四千亿提振钢需,预计钢价盘整震荡 全国钢铁电子交易平台已达到178家,钢材线上销售量占比近10%,钢贸模式变革进程持续加快。发改委近期批复的基建项目总额达到4500亿元,城市轨道规划有望陆续立项,基建需求释放将提振钢需。本周钢价盘整偏弱,...