股市稳定的假象揭开真面目 终极大泡沫或濒临破裂

中金网报道，在夏日的炎炎烈日下，全球股市正在经历一场前所未有的剧烈震荡。此时此刻，让我们暂时抛开美股、中国股市以及苹果股价的种种恐慌，聚焦这夏季股市的盘整态势。

股市稳定的表象之下，隐藏的终极大泡沫或许已濒临破裂的边缘。而这一切，与各大央行信心的动摇息息相关。

就在人们热议美联储9月加息之际，这一时刻终于来临，然而全球经济增长与通胀的实际情况却与预期背道而驰。量化宽松的政策并未如预期般奏效，欧洲版本的量化宽松甚至未能提振通胀预期。

长期以来，市场参与者误以为标普500指数是资金市场的唯一指标。低利率成为了投资者介入美国市场的挡箭牌，似乎风险并不存在。这种说法显然站不住脚。我们应该停止无休止地争论美联储“何时”加息，转而关注当前环境的严峻性。

这一可怕的环境，其实源自美联储迟迟不加息的决策。毫无疑问，通胀持续低迷是许多长期结构性因素共同作用的结果。但更大的问题在于，美国股市已不再是未来的贴现机制，而是在“财富效应”掩饰下的刺激工具，且这种刺激并未达到预期效果。

如果我们仔细观察iShares罗素2000指数ETF与标普500指数近几年的行情走势，会发现后者虽然时有亮眼表现，但整体而言，小型股指数相对于大型股指数更贴近低点。这是因为小型股对国内经济增长和通胀前景更为敏感。尽管美联储不断采取措施刺激经济，但行情走势表明，这些努力并未达到预期效果。

在全球股市风云变幻的当下，我们需要保持清醒的头脑，深刻认识到股市背后的复杂因素，以及美联储决策对全球资本市场的影响。这个夏天，让我们紧密关注股市的动态，共同应对这场未知的挑战。