大和：下调中国旺旺目标价至7.5港元 维持买入评级

大和发布研究报告，对中国旺旺集团（股票代码：00151）进行了最新评估。该报告指出，虽然中国旺旺年度净利润录得增长，但因受公共卫生***影响销售和成本疲软，其下半年净利润有所下滑。即便面临这样的挑战，中国旺旺依然展现出稳健的财务表现。

该行将中国旺旺的目标价轻微下调至7.5港元，但仍维持“买入”评级。值得关注的是，中国旺旺提出了较高的特别每股派息，总额达到0.242美元加0.011美元，这意味着总派息率高达百分之百。这样的派息政策使得该股的股息率达到了约7%，显示出其估值的吸引力。

深入分析其财务数据，我们发现中国旺旺营业利润率的增长得益于增值税和原材料成本的降低，同时产品组合的变动也为其带来了积极影响。公司对运营支出的有效管理也为其利润增长做出了贡献。值得一提的是，公司精简了销售团队，并且因公共卫生***的影响推迟了下半年的营销活动。

对于未来，尽管预计中国旺旺将面临一定的挑战。但随着公共卫生***得到进一步控制，以及行业的货架和分销商的整合，预计其在未来财年的收入将有望实现增长。值得注意的是，管理层已经看到分销商收入的快速发展迹象，库存水平也已回归健康状态。公司对未来的增长策略充满信心，计划进军海外市场并探索新的销售渠道，包括电子商务和自动售货机等。这些策略有望为公司在未来的增长注入新的动力。该行对中国旺旺的前景保持乐观态度，并建议投资者积极关注该股的投资机会。