深挖老酒护城河 舍得酒业广积粮迎接新周期

在白酒行业的调整期，特别是在高端和次高端白酒市场面临巨大挑战的背景下，舍得酒业以其独特的战略定力和稳健的运营策略，展现出与众不同的韧性。作为川酒“六朵金花”之一的舍得酒业，不仅保持了正向盈利，更给整个行业提供了难能可贵的正向示范。

年报数据显示，舍得酒业凭借核心策略“老酒战略”，成功收窄了营收和净利润的同比降幅，展现了强大的经营韧性。公司在2025年实现了营业收入44.19亿元，归母净利润达到2.23亿元，经营活动现金流更是实现了同比增长26.08%，稳固了自身的市场地位。这一切的成就，都是在行业调整、市场竞争激烈的背景下取得的。

舍得酒业在行业逆境中之所以能维持这种韧性，与其深厚的产品力、渠道力以及精细化的运营管理密不可分。

产品方面，舍得酒业实现了“稳住高端、大众增长”的良性布局。公司不仅稳固了核心大单品“品味舍得”的市场地位，还成功打造了“藏品舍得10年”的高端价值标杆，该产品不仅在国内获得了多项荣誉，也得到了国际烈酒行业的认可。舍得酒业在大众消费赛道也表现出色，普通酒销售收入实现稳步增长。

渠道方面，舍得酒业持续深化全渠道布局，聚焦基地和重点市场，优化了经销商体系，拓宽了品牌触达范围。电商渠道更是实现了爆发式增长，为公司未来发展增添了新动力。

运营方面，舍得酒业注重降本增效，推动运营精细化，通过迭代与组织优化，增强组织韧性的也为“老酒战略”的平稳实施提供了保障。舍得酒业始终注重股东回报，近年来分红比例逐年提升，这也是公司用实际行动来彰显对股东的长期承诺。

而舍得酒业的“老酒战略”无疑是其穿越周期的核心竞争力。从1976年开始积攒的优质基酒及老酒储备，已成为舍得酒业难以复制的品质壁垒。这些老酒在贮存过程中，风味与价值随时间增长，成为舍得酒业长期竞争的核心资产。

舍得酒业还注重品牌价值的提升，根据权威报告，“舍得”品牌价值已经突破千亿元大关。公司在产品创新方面也取得了显著成绩，“舍得自在”等新品在市场上获得了热烈反响。舍得酒业还积极参与ESG实践，致力于可持续发展和环境保护，展现了良好的社会责任。

舍得酒业在行业调整期展现出了强大的经营韧性，不仅得益于其深厚的产品力和渠道力，还得益于其精细化的运营管理和前瞻性的战略眼光。展望未来，我们有理由相信，舍得酒业将继续深化“老酒战略”，抓住行业机遇，实现更高的发展目标。面对未来市场变化和挑战时也能保持战略定力稳步前行在未来的白酒市场竞争中赢得更多市场份额赢得消费者的信任和喜爱从而为未来的发展奠定坚实基础最终书写属于它的传奇故事。三、走向未来：舍得酒业的稳健发展与ESG新高度

在行业的波折中，舍得酒业凭借其独特的品牌魅力和坚定的战略定位，不仅稳住了经营底盘，更在ESG领域取得了显著的成绩。至2025年，舍得酒业在ESG方面的表现尤为亮眼，标普ESG评分同比大幅跃升73%，这一成绩不仅彰显了其在环境保护、社会责任和企业治理方面的积极进步，更赢得了业界的高度认可。为此，舍得酒业先后荣获了“国新杯ESG金牛奖”和“2025中国企业ESG百强”等多项荣誉，充分展示了其在可持续发展领域的坚实步伐。

当我们回首过去，也不难发现舍得酒业在这一时期的其它亮点。在行业低谷期，舍得酒业以其精准的市场策略，实现了降幅收窄、经销商结构的优化、新兴增长点的崛起以及股东回报的提升。这不仅为其未来的发展奠定了坚实的基础，更为其在激烈的市场竞争中赢得了宝贵的优势。

进入新的一年，白酒消费市场的预期普遍优于去年。各大金融机构的研报也给出了积极的预测。高盛在“中国必需消费品行业2026年展望”中指出，随着政策影响的逐步减弱，白酒行业有望在下半年实现环比复苏。与此中信证券和光大证券的研报也明确指出，白酒行业的复苏趋势清晰，渠道风险出清已渐入尾声。

在这样的市场背景下，舍得酒业透露的春节期间系列产品增长强劲的消息，无疑为整个行业注入了新的活力。终端库存的加速去化、开瓶率的双位数增长，都预示着舍得酒业在新的一年里有望实现更好的市场表现。而在“老酒战略”主线的持续带动下，结合产品结构的优化和渠道布局的完善，舍得酒业今年的业绩表现值得期待。

展望未来，我们坚信舍得酒业将继续保持其稳健的发展态势，在ESG领域实现更高的目标。我们期待舍得酒业在保持传统酿酒工艺的继续深化其在环境保护、社会责任和企业治理等方面的实践，为行业的可持续发展树立新的标杆。我们也期待舍得酒业在未来的市场竞争中，凭借其卓越的产品品质和市场策略，为消费者带来更多高品质的酒类产品，为行业的繁荣发展做出更大的贡献。