A股成交额降至2万亿以下 缩量回调后何时企稳

连续两个交易日的反弹后，A股市场在周四遭遇缩量回调。

3月26日，三大指数呈现一片绿色。上证综指下跌1.09%，报以3889.08点；深证成指下滑1.41%，收盘于13606.44点；创业板指跌幅达1.34%，收在3272.49点。市场呈现出明显的调整态势。

分析人士普遍认为，此次市场调整源于多方面因素的综合作用。海外地缘冲突的反复、技术面的压力以及投资者的避险动作提前等因素共同导致了市场的回调。

海外局势的紧张一直是影响市场走势的重要因素。无论是高油价带来的通胀和流动性压力，还是海外权益市场的波动，都是局部地缘冲突引发的后果。在周四（3月26日），缓和预期未能兑现，资金担忧局势反复，导致避险情绪升温。

中原证券分析师张刚认为，当前市场的核心压制因素来自海外，尤其是局部地缘冲突的进一步升级可能会引发油价的持续冲高，从而加剧全球滞胀压力。如果美国通胀持续超预期，美联储可能会推迟降息甚至重新加息，这对全球流动性及风险偏好将形成压制。

从技术面分析，国金证券指出，随着A股市场到达技术面的阻力位，需要消化前两个交易日的反弹压力。沪指在冲破3930点附近阻力位后，市场本身有消化获利盘、整固的需求。部分资金在此位置选择兑现，触发了技术盘的止损。

值得注意的是，多位分析人士提到了“提前避险”的因素。在“学习效应”下，资金担心周末出现不利消息，选择在周五提前避险。而在3月26日，这种避险情绪进一步前置到了周四。

对于多因素共振引发的A股调整，接下来的市场走势成为关注的焦点。券商策略分析师建议投资者多看少动，密切关注海外地缘扰动的情况。也需关注霍尔木兹海峡的实际通航状况及其带来的原油等资产表现。

消息显示，美国总统特朗普在社交媒体上发文表示对伊朗能源设施空袭再推迟10天。分析人士还注意到了周四A股调整过程中的量能问题。国金证券表示，缩量下跌表明恐慌盘已在前两轮调整中出清，当前的抛压更多是策略性的。

Wind资料显示，时隔22个交易日后，A股成交额再次降至2万亿元下方。在3月26日，市场成交额为1.96万亿元。

在操作方面，国金证券认为市场可能会进入震荡整固阶段，需要消化前期的获利盘，让结构更稳定。其中，3889点的支撑位非常关键。如果此位置守住，反弹结构将继续；若有效跌破，调整的时间和空间可能都会拉长。

张刚预计上证指数未来可能维持震荡走势，并建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线可关注电池、能源金属、化学制品以及机器人等行业的投资机会。市场动态、行业走势与投资者决策息息相关，请投资者谨慎判断、理性操作。