规避高热度抱团股 基金经理跨年布局趋向均衡

随着四季报的相继披露，多位知名基金经理的调仓策略逐渐浮出水面。在这一时期，市场趋势愈发明显，基金经理们的投资策略也愈发引人注目。特别是在当下科技股成为市场热门话题的背景下，这些基金经理们的操作更是引起了广大投资者的关注。

证券时报的记者发现，在2025年的尾声，众多明星基金经理开始规避高热度抱团股，他们的投资选择更加注重业绩支撑的也不失对故事性的追求。尽管他们依然看好科技股的前景，但在配置行业与个股时更注重性价比，持仓结构展现出均衡配置的特点。

鹏华基金的权益投资三部总经理闫思倩在管理次新基金鹏华制造升级时，对个股的业绩确定性给予了更多关注。该基金在成立之初便选择了切入那些在传统行业中焕发出新活力的行业，如汽车零部件公司。例如，她重点投资了宁波华翔、震裕科技等公司，这些公司受益于人形机器人产业链的延伸。这种策略与其管理的其他老基金聚焦AI、半导体等热门赛道形成鲜明对比。这种差异化配置既考虑了次新基金对净值波动的敏感性，也体现了她对既要科技新故事又要业绩支撑的投资理念的坚持。

平安基金的权益投资总监神爱前也采取了优选配置的策略。他并未在年末已经热度极高的半导体行业，而是通过自下而上的个股精选，构建了一个多元组合。他的平安策略先锋基金重仓股涉及电子材料、储能、电解铝、游戏机等多个领域，有效地规避了单一行业的波动风险。

长城基金的国际业务部副总经理、基金经理曲少杰则通过细分赛道挖掘超额收益。他在2025年末调整了长城全球新能源汽车基金的港股仓位，将重心转向具有全球竞争力的科技龙头企业。在新能源汽车赛道，他摒弃了竞争激烈的整车环节，转而关注上游投资机会，其前十大重仓股中聚焦汽车电子与半导体业务，精准把握了行业中的核心环节。

尽管这些基金经理们的配置策略各不相同，但他们对科技主线的长期价值却达成了共识。AI、人形机器人、智能驾驶等方向被视为未来几年的核心增长极。

闫思倩认为，当前正处于科技爆发的奇点时刻，AI智能有望超越人类的认知与执行能力，机器人则将完成各类精密操作，推动生产力跃上新台阶。在这一大趋势下，人口红利的重要性逐渐下降，而科技与能源将成为竞争的终极优势。她持续看好AI相关、机器人、无人驾驶等科技成长方向以及新能源与资源板块，特别是2026年有望成为机器人场景落地和产品成熟的关键年份。

曲少杰则指出，智能驾驶、机器人和AI芯片等赛道之间存在着高度的产业关联性。他认为智能驾驶产业链上的龙头企业往往同时具备人工智能与机器人领域的核心竞争力，并将长期受益于科技发展红利。随着美国科技创新周期的加强以及大模型、智能机器人等技术的应用场景不断扩展，相关科技龙头企业将迎来持续增长的动力。

前海开源沪港深乐享生活基金经理魏淳则聚焦于AI基础设施的细分机会。她认为光通信和液冷领域蕴藏着巨大的潜在回报。随着网络技术的不断发展，光通信技术的应用将越发广泛。而NPO/CPO等技术的突破将有望在未来几年内实现规模化落地，为AI基础设施投资带来显著的增长动力。这一技术趋势将显著提升光通信在AI基础设施投资中的占比，推动行业的盈利预期和估值水平双双上升。这一领域的发展前景令人期待。

这些基金经理们在遵循市场趋势的也在寻求差异化的投资策略以应对市场的变化。他们的投资决策既考虑了业绩的确定性也兼顾了故事性，展现了他们在投资决策中的全面考量和对未来的独到见解。