东莞银行南海农商行重启IPO A股银行4年空窗期将破局

新年伊始，广东地区的两家区域性银行东莞银行和南海农商行，其上市申请状态已从“中止”转为“受理”，标志着这两家银行正式开启了IPO之旅。这是A股银行板块时隔四年的首次“纳新”，对广东省本土城农商行而言，更是冲击资本市场的关键一步。

东莞银行和南海农商行，双双扎根于广东省，凭借其深厚的地方根基和特色优势，形成了独特的业务体系。这两家银行在寻求上市的过程中，也面临着业绩压力、资产质量波动等多重挑战。

东莞银行，自1999年成立以来，已发展成为一家拥有广泛业务网络的银行，其业务覆盖广东省主要城市及湖南、安徽的部分地区，甚至延伸至香港特别行政区。而南海农商行，则位于广东佛山，是南海区的主要金融机构之一，其贷款业务在南海区占据重要地位。

这两家银行的发展历程充满了波折。东莞银行早在2008年就已提交A股上市材料，期间虽然多次中断，但终于在新时代的金融改革浪潮中重新启航。南海农商行则在近期通过了股票发行议案，迈出了上市的重要一步。全面注册制的实施为这两家银行的IPO审核提供了便利，使其得以在深交所顺利推进。

从规模上看，这两家银行实力可观。与已上市的同类银行相比，它们位列中游梯队，展现出强大的竞争力。近年来，这两家银行的增长态势略显乏力。尽管其总资产规模在稳步增长，但增速已逐渐放缓。其存贷款业务增长也出现类似趋势。值得注意的是，二者的主要业务构成正在发生变化，公司银行业务和个人银行业务的占比下滑，而资金业务的占比则持续上升。

作为区域银行的重要代表，这两家银行在区域经济发展中扮演着举足轻重的角色。国有资本的参与为其发展提供了强大的支持。上市之路并非坦途，这两家银行还需要面对诸多挑战，如资产质量的管理、风险防控、业务创新等。

根据招股书，东莞银行正启动A股发行计划，拟发行不超过该行发行后总股本的25%。这意味着将发行约7.8亿股，每股面值为人民币1元。

截至2025年6月30日的数据揭示，南海农商行的国有股占比为13.42%，而自然人持股则占据了46.12%的比重。这表明该行在股权结构上呈现出多元化的特点。

值得关注的是，在2025年12月，广东南海控股集团与南海产业集团两大国企联手购得了南海农商行9387.05万股，交易金额为3.74亿元。这一举动使得这两家国企成为南海农商行的第七大股东，持股比例超过2%。这两家国企都是佛山市南海区的巨头，实力雄厚。

对于此次发行，银行表示将扩大股本约33.33%。银行业的大环境对这两家银行的基本面构成了一定的压力。

招商说明书显示，东莞银行近一年的业绩呈现下滑趋势。从2024年的营业收入下滑3.7%，到扣非后归母净利润下滑6.96%，情况不容乐观。一个关键原因是净息差的迅速下滑，这已远低于行业平均水平。同样，南海农商行也面临着营业收入下滑、利息净收入占比下降以及净利差缩小等问题。

在业绩下滑的这两家银行在风险管理方面表现各异。东莞银行虽然不良率有所上升，但整体依然稳健；而南海农商行则需要警惕房地产贷款的风险，尤其是个人住房贷款不良率的持续上升。

值得注意的是，南海农商行的房地产行业贷款风险不容小觑。尽管对公贷款的不良率有所下降，但个人住房贷款的不良率却持续走高。从资产质量角度看，两家银行的核心指标均低于商业银行的平均水平，需要通过上市融资来补充资本。

这两家银行正面临一系列挑战和机遇。它们需要通过上市融资来增强自身的资本实力，以应对日益激烈的市场竞争和不断变化的市场环境。投资者在关注这些银行的发展前景时，也需要密切关注其风险管理、业务结构以及资本充足率等关键指标的变化。