川财证券--新能源行业动态点评：美国12州州长呼吁2035年前逐步停

研究报告提炼与阐述

在追寻碳中和的伟大征程中，禁售燃油车已成为了不可或缺的步骤。全球范围内的领导者们已经纷纷提出宏大的目标，美国设定的2050年碳中和期限亦不例外。实现碳中和的路径犹如一条双行道，一端是从供给端减少高耗能行业的碳排放，另一端则是从消费端控制碳排放。而传统燃油汽车行业在消费端碳排放中占据显著地位，转变到新能源汽车是走向碳中和的必经之路。

针对这一目标，拜登提出的基础设施计划堪称雄图伟略。计划中投资1470亿美元，从四个方面助力电动车行业发展：出台电动车购置补贴、建设充电桩、推动公共领域用电动车的普及等。虽然这些政策力度之大前所未有，但通过设定重要的阶段性目标，更能激发行业的活力和创造力，推动其稳步发展。

在这一转型过程中，国产电动产业有望充分受益。我国锂电池原材料及零部件领域拥有显著的成本优势，质量也经过数年的锤炼得到了保障。诸如宁德时代、新宙邦等锂电池和锂电材料头部企业已经走出国门，布局全球。我国智能驾驶技术也日渐成熟，多家企业如华为、小鹏、百度等都在此领域取得显著进展。电动汽车的智能化趋势不可逆转，我国智能驾驶技术有望逐渐渗透到海外车企中，共享行业发展的红利。

燃料电池汽车也将在这一大潮中实现技术进步和渗透提升。美国已有12个州长呼吁确保不晚于2035年实现所有销售的新乘用车和轻型卡车都达到零排放。这不仅为燃料电池汽车的发展预留了充足的时间，也预示着巨大的市场空间。燃料电池汽车主要应用在新能源客车和重卡领域，未来不仅乘用车和轻卡需要实现零排放，客车和重卡同样需要，氢能源的使用也将有效解决新能源发电的消纳问题。

按照美国的规划，到2030年燃料电池汽车保有量将达到100万辆，这意味着燃料电池汽车将迎来快速发展的时期，技术进步与突破都将随之而来，渗透率也将得到显著提升。全球范围内的汽车工业正迎来一场深刻的变革，而我们正身处其中，见证这一历史性的时刻。