北京环球主题公园概念股：北京环球主题公园概念股的上市公司一览

　　北京环球主题公园概念股：北京环球主题公园概念股的上市公司一览

　　编者按：备受瞩目的北京环球主题公园目前已启动场地整理工程施工。近日，北京市政府专项督查环球主题公园项目的筹建工作，公园的开园确定为2020年。目前占地1.59平方公里的一期工程已经进入场地整理工程阶段，并将于11月上旬召开北京环球主题公园奠基仪式。

　　北京环球主题公园及度假区规划占地4平方公里，目前正在投入建设的为占地1.59平方公里的一期工程，包括北京环球主题公园；集零售、娱乐场所为一体的环球城市大道；停车设施和度假区道路；水系及景观的公共区域。此外，还包括拥有约800间客房的环球公司方面冠名的酒店以及约450间客房的首旅集团旗下的诺金酒店。

　　资料显示，迪斯尼乐园和环球影城是世界最大的两个主题公园，相比吸引孩子的迪斯尼，环球影城更适合全家娱乐。拟落户通州的环球影城和美国的环球影城一样是一个集游乐项目、酒店、餐饮、购物为一体的大型主题公园。从市场对迪斯尼概念的炒作路径来看，地产股在相关受益板块中有望率先启动，北京环球影视公园概念中的地产股正是目前市场最火热的造富“金矿”，急待投资者深入挖掘。

　　相关概念股：华远地产，中国武夷，首开股份，华业地产（600240），首商股份，首旅酒店，新华联，大龙地产等。

　　中国武夷：公司在北京开发的房地产项目在通州区东面的潞城镇，距离拟建设的环球影视城主题公园项目仅8公里，子公司在未开发的南区有600亩地块。

　　华夏幸福：北京环球影城建设项目将启动周边配套水、电、气等100多项市政基础设施工程的先期手续等，公司位于北京地区，主营地产业务。

　　华远地产：隶属北京西城区人民政府国有资产监督管理委员会，是一家房地产类综合公司，公司主要从事房地产开发、商品房销售、老旧城区危房成片改造、土地开发、市政设施建设、房屋租赁、物业管理等业务。

　　阳光股份：大步走出困境，上调评级至“买入”

　　事件：公司以3.3亿元出售朝阳区零售物业项目45%股权，净回笼资金2.2亿元，产生投资收益3945万元。出售后，公司持股比例下降至10%。

　　出售项目帮助公司渡过业绩和资金流难关。

　　1）2014年公司亏损，公司2014年因为天津杨柳青项目计提减值和上海松江项目运作损失共计亏损6.8亿元，母公司利润预告则为亏损5.4~5.9亿元，对应2013年的1.9亿元净利润大幅下降；2）负债率高企，按照2014年H1数据计算，公司净负债率为76%，自2011年以来，净负债率从9%保持近20pct 的年均涨幅，公司规模较小但对扩张的渴望造成了负债率的加速，也带来了经营的压力。

　　按照此次出售实现的利润和资金回笼看，将带来EPS 增加0.05元，且回笼资金已占公司正常年度资金回笼的20%，为公司在2015年的新布局和新思维赢得主动性。

　　甩掉旧包袱，打通新模式。

　　朝阳区项目出售是公司首次处置成熟物业，原承租方为华堂商场，是承接家世界资产包的合作伙伴，但由于租金协议采用长协价，导致租金价格无法大幅提升，出售或退租都是好的方式。

　　公司大股东GIC，旗下商业开发公司为凯德，公司此前一直是其追随者，“收购à改造à改善经营à出售”作为凯德模式的核心链条，公司一直缺少出售环节，此次借以打通。考虑到公司仍有6个自持、18个参股项目，该模式将持续开启，正式践行凯德模式。

　　公司在手项目足以支撑走出业绩陷阱，负面信息已经完全反映，上调评级至“买入”，目标价上调至8.20元。

　　业绩上，公司经历了2013年之前的下滑和2014年的亏损，管理上，高管的部分变更也将带来经营的改善，基本面探底，作为商业地产公司，按照PB 估值公司仅1倍，考虑2014年的亏损抵扣净资产后，PB 仍在1.2，估值在所有地产上市公司中最低，上调评级至买入。我们预计2014~2016年业绩分别为-0.78/0.07/0.20元。

　　风险提示：经营改善不达预期，业绩改善不具备可持续性

　　华业资本：房地产结算收入大增，完成捷尔医疗收购

　　2015年1-6月，华业资本实现营业收入31.59亿元，同比上升284.6%；归母净利润4.47亿元，同比上升226.5%，每股收益0.31元；含税毛利率和净利率分别为26.4%和14.2%。公司房地产结算收入大增主要由于深圳项目实现结算，通州项目受益副中心定位销售顺畅，并可保障明年结算资源。同时，公司上半年完成对捷尔医疗收购，下半年医药流通和医疗服务业务将正式并表，而公司与重庆医科大学合建的重医三院正在加紧建设中，公司远期在医疗健康产业上下游产业链的持续投资更值得期待。我们维持公司2015-17年每股收益预测分别为0.65元、0.80元、0.96元，我们采用分部估值法，调整公司目标价为18.68元，重申公司买入评级。

　　支撑评级的要点

　　房地产结算收入大增289%，全年业绩高增长确定。公司上半年房地产业务共完成结算面积约13.68万平方米，实现商品房销售收入31.30亿元，较上年同期增加288.66%，主要由于深圳玫瑰等项目完成竣工结算。而公司北京东方玫瑰项目受益于通州地位提升，销售屡创佳绩，单日认购额数次破亿，基本完成年度销售任务，可充分保障明年结算资源。

　　医疗供应链金融迅速放量，合计收购应收账款30亿元。子公司西藏华烁凭借公司拥有的医疗资源优势，截至今年8月共计收购三甲医院应收账款债权30.5亿元，完成董事会授权50亿投资额度的六成。未来公司可以采取持有应收账款到期的方式获得差额收益，也可将应收账款转让给其他金融机构，在获得部分收益的同时加快资金回笼。

　　正式完成捷尔医疗全资收购，重医三院建设进展顺利。公司于6月18日完成对捷尔医疗的全资收购和股权变更，下半年将顺利实现并表。捷尔医疗拥有优质的医疗行业资产：四家医疗中心已进入成熟期，而医药流通业务可为公司拓宽医疗产业供应和销售渠道，同时，捷尔医疗与重庆医科大学投资共建的重医三院项目目前进展顺利，16年开业后将是渝北区唯一三甲综合医院，而公司远期并购布局医疗全产业链也看点十足。