长城人寿新动向：聚焦上市公司股权，展现保险业影响力

险资积极入市，权益投资展现新气象

在资本市场的风云变幻中，2024年成为险资展现积极入市态势的一年。这一年，险资举牌数量创下新高，纷纷涉足上市公司，成为资本市场的焦点。

业内人士认为，这一波险资举牌潮的核心驱动力源于低利率环境下，险企面临的“利差损”压力。在追求投资收益的现实需求下，险资开始寻求新的投资渠道。长期以来，债券一直是险资配置的主力军，但随着长端利率的持续走低，如何提升投资端收益率成为险企面临的重要课题。

一、平安人寿等险资频频举牌上市公司

在长城人寿成为举牌主力军的平安人寿、新华保险、太保寿险和瑞众人寿等也在险资市场上展现出强烈的投资意愿。据不完全统计，去年险资合计举牌了19家上市公司，创下近年来的新高。其中，平安人寿再次出手举牌工商银行H股股票，成为这一波举牌潮的缩影。长城人寿更是接连举牌了七家上市公司，显示出其在投资领域的活跃度和决心。其他公司如新华保险也展现了积极增持的态度，不仅在证券领域有所动作，还在医药领域有所布局。太保寿险则在电力股和国际航运领域发力。瑞众人寿则在新能源和零售领域进行了大量投资。这些动作不仅反映了险资的投资策略变化，也体现了其对资本市场的深度参与和信心。

二、低利率环境下险资的投资策略调整

低利率环境对险资的投资策略产生了深远影响。近年来长端利率的持续走低使得传统债券投资的吸引力下降。在此背景下，险资开始寻求新的投资机会。权益市场成为了新的投资热点。险资开始关注盈利模式稳定、治理结构完善、分红意愿较高的行业龙头蓝筹股。这不仅为险资提供了更高的收益预期，也符合其长期稳健的投资策略。随着监管鼓励和市场环境的变化，险资举牌潮仍将持续。这些趋势不仅反映了险资的投资策略调整，也预示着资本市场的新变化和新机遇。

三、未来展望与总结

展望未来，随着监管的鼓励以及长端利率下行的趋势持续存在背景下险资仍将持续加强权益市场的投资力度。这不仅有助于提升险企的投资收益水平也符合其长期稳健的投资策略和风险偏好。同时这也将对资本市场产生深远影响推动市场格局的变化和投资机会的涌现为投资者提供更多选择和机会。对于投资者而言应密切关注险资的投资动向和市场变化理性投资把握投资机会。同时对于险企而言在追求投资收益的同时也应注重风险管理和资产配置保持稳健的投资策略和市场定位以实现可持续发展。华创证券最新研究报告指出，保险资金的负债特性要求其投资风格稳健，以确保资金安全。在权益类资产中，红利股成为了一种理想的替代资产，为险资提供类债的现金流。在新金融工具准则下，长期持有红利股获取分红现金流的方式能够以FVOCI（以公允价值计量，变动计入其他综合收益）来计入报表，这种方式能够确保分红收益不受公允价值波动的影响。这样的投资策略有利于险资实现稳定的收益增长，同时保持其投资的安全性。

国信证券也对此进行了分析，他们认为保险公司通过举牌上市公司可以平滑会计利润，降低投资收益波动。举牌并非简单的投资行为，它需要险企具备战略性产业眼光，能够从一级市场和二级市场两个角度进行深入分析。

青海大学财经学院的王皓教授在接受贝壳财经记者采访时表示，在A股市场中有一些股票因其稳定的业绩、低廉的估值、良好的现金流以及高股息率等特点受到了险资的关注。他称之为“类债股”，这些股票相比同等信用水平的债券更具优势，是险资配置的理想选择。

展望未来市场，国信证券预测，险企将更倾向于配置具有高分红、高资本增值潜力以及高ROE属性的上市企业，以满足保险行业资产端长期稳定的配置需求。随着保险资金在寻找长期稳定的投资出路的过程中，权益资产的配置比重还有可能进一步提升。一方面，随着负债端资金风险偏好提升和监管政策的积极优化，分红险销售占比预计提高；另一方面，在偿二代二期工程过渡期间，对偿付能力的考核也在逐步放宽；在利率长期下行的趋势下，权益资产将成为增厚投资收益的重要手段。险资对于高股息、稳定现金流的优质蓝筹股的需求将持续增加。这些优质蓝筹股不仅能为险资带来稳定的收益，还能在一定程度上对冲市场波动带来的风险。