掘金新三板转板试点（之二）

新三板：塑造高富帅，改变创投规则，成为PE融资新宠

记者孙宁报道：新三板无疑是当下资本市场改革的一大亮点。在这个舞台上，即使与主板相比，新三板的上市门槛显得极为亲民，但依然出现了高价求壳的狂热现象。新三板的火热为PE机构提供了一个全新的退出机会，而现在，连PE基金本身也开始寻求在新三板上市。从率先尝试的九鼎投资，到中科招商、硅谷天堂、同创伟业等，越来越多的PE基金正在积极加入这一行列。

创投机构争上新三板，已经形成一股热潮。据不完全统计，目前已有10家股权投资机构（PE/VC）在新三板挂牌，还有大约20家正在排队等待入场。为何PE/VC机构突然如此热衷于新三板？数据揭示了一切。截至11月中旬，今年新三板挂牌公司的融资额已突破1000亿元，其中PE/VC机构的融资额达到了惊人的250多亿，占据了整个新三板融资额的四分之一。11月24日收盘时，几大新三板上市的PE机构的市值均超过百亿，堪称挂牌公司里的“高富帅”九鼎投资市值高达932亿，中科招商市值278亿，硅谷天堂市值470亿，同创伟业市值114亿等等。

九鼎投资作为其中的佼佼者，其营收可以分为两部分：用脑子赚钱的投资管理业务和通过资本手段取得的投资收益。其中，基金管理费及收益分成是九鼎投资的主要收入来源之一。当投资项目取得收益时，基金管理者通常能获得收益的20%，这是一笔相当可观的回报。登陆新三板之后，九鼎投资迅速积累了丰厚的资本，投资收益大幅提高，未来有望更上一层楼。九鼎的投资管理业务也经历了大起大落、苦乐不均的历程。赚多赚少取决于投入的节奏和退出的运气。尽管九鼎投资在互联网行业的经验、人才、口碑等方面尚有提升空间，但其雄心壮志令人钦佩。九鼎投资设立之初就崭露头角，如今更是朝着成为全牌照金融控股集团的目标迈进。从新三板的布局来看，九鼎投资设立了公募基金管理公司九泰基金、收购了证券公司、实施面向大学生创业的晨星成长计划等等。近期，九鼎投资更是动作频频，牵头设立民营银行和人寿保险公司，展现出其雄心勃勃的扩张步伐。

而说起中科招商，A股投资人并不陌生。在A股大跌的2015年7月，中科招商化身“举牌侠”，在短短14个交易日内累计斥资11.9亿增持12只股票至4%以上。中科招商总裁单祥双表示未来不排除继续增持上述公司股份的可能。按照其设想，中科招商计划通过资本市场参股、控股上市公司30-50家形成产业集群围绕战略性新兴产业在资本市场进行布局。尽管近期新三板市场不温不火导致一些机构投资者的认购意愿受到影响但中科招商依然雄心勃勃地计划定向增发募集不超过300亿元的资金以实现其宏伟蓝图。除却正在进行中的融资计划中科招商已在新三板成功“补血”近140亿元展现出其在资本市场的强大融资能力。在单祥双眼中，中科招商大规模投资并非出于短期盈利的考虑。他表示，公司投资策略的决策更多地是基于顺应经济发展的大趋势。对于上市公司来说，如果它们不能实现凤凰涅般的转型升级，也无法进行腾笼换鸟的改造，中科招商便会选择放弃。这种策略决策的背后，反映了单祥双对经济发展和资本市场理解的洞察力和智慧。

单祥双认为，投资是一项长期的事业，需要耐心和决心。中科招商的投资决策并非简单的买卖交易，而是基于对上市公司未来价值的分析和判断。他们不仅仅关注短期的市场波动，更看重公司的长期发展前景和潜力。这种前瞻性的投资策略，使得中科招商能够在风云变幻的市场中稳步前行。

单祥双也强调，投资需要果断和勇气。在面对市场机遇时，中科招商不会犹豫不决，而是迅速做出决策，积极行动。他们敢于在关键时刻出手，抓住市场的机遇，同时也敢于面对市场的风险和挑战。这种敢于担当的精神，也是中科招商取得成功的关键因素之一。

单祥双还表示，中科招商在投资过程中非常注重风险控制。他们在投资决策前会进行充分的市场调研和风险评估，确保投资的安全性和收益性。他们也会根据市场的变化及时调整投资策略，保持灵活的投资思路。这种稳健的投资风格，使得中科招商能够在市场波动中保持稳定的收益表现。

单祥双对中科招商的投资策略有着深刻的理解和独到的见解。他认为投资是一项长期的事业，需要耐心、决心和勇气。中科招商在投资过程中顺应经济发展的大趋势，注重风险控制，敢于担当，这种投资策略和精神也反映了他们对未来市场的信心和决心。